摩根士丹利表示，宁德时代3%的分红率应该会为其股价提供保护，尽管其股价最近因地缘政治和保护主义担忧而下跌；维持对公司的增持评级，目标价230元。

花旗研究：我们对布伦特原油0-3个月的价格目标仍为每桶82美元，6-12个月目标为72美元。地缘政治风险不一定会导致石油供应中断。

【上周中国原油综合进口到岸价格指数为136.22点 同比上涨12.44%】据上海石油天然气交易中心消息，7月3日，海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心联合发布的中国原油综合进口到岸价格指数显示，6月24日-30日，中国原油综合进口到岸价格指数为136.22点，周环比下降2.32%，同比上涨12.44%。最近一周，受地缘政治紧张局势和OPEC+持续减产计划影响，国际原油价格整体收涨。地缘政治方面，俄乌战争仍在持续，以色列和伊朗支持的真主党在黎巴嫩边境持续交火，加剧了人们对全面战争的担忧，战争紧张局势可能对中东地区的原油供应产生重大影响，供应风险再次成为焦点。(上证报)

【杜特尔特：菲律宾被美国利用了】菲律宾ABS-CBN电视台网站7月1日报道，原题：杜特尔特称，菲律宾政府被美国“利用”与中国竞争 菲律宾前总统杜特尔特说，菲律宾政府任由美国“利用”其与中国的地缘政治竞争，导致马尼拉与北京之间的紧张关系不断升级。 杜特尔特说，在他担任总统期间，菲律宾渔民可以自由地在“有争议”的海域捕鱼谋生，直到菲新政府上台后这一切发生了变化。（环球时报）

【菲前总统杜特尔特：菲律宾政府被美国“利用”与中国竞争】菲律宾ABS-CBN电视台网站7月1日报道，菲律宾前总统杜特尔特说，菲律宾政府任由美国“利用”其与中国的地缘政治竞争，导致马尼拉与北京之间的紧张关系不断升级。 （环球时报）

【世界黄金协会：黄金等待催化剂 利率下降或成推动力】世界黄金协会《2024年中期展望报告》表示，黄金在2024年的表现非常好，同比上涨了12%，超过了大多数主要资产类别。展望未来，投资者心中的关键问题是，黄金的势头能否持续下去，还是正在失去动力。我们的分析表明，全球经济和黄金似乎都在等待催化剂，对于黄金而言，我们认为催化剂可能来自发达市场利率的下降，这吸引了西方的投资流动，以及在股市自满和地缘政治紧张局势持续的情况下，寻求对冲泡沫风险的全球投资者的持续支持。当然，黄金的前景并非没有风险。央行需求大幅下降或亚洲投资者普遍获利回吐，都可能削弱其表现。然而，就目前而言，全球投资者继续受益于黄金在稳健的资产配置策略中所扮演的角色。

【地缘政治和风暴季助推 原油期货受多重利好提振】因市场预期美国对7月4日假期周末的需求强劲，原油期货触及两个月高位，而中东地缘政治紧张局势和大西洋风暴季活跃的前景增加了最终供应中断的可能性。汽油需求将在本周的EIA库存报告中受到密切关注，此前一周汽油需求下跌。美国能源部表示，已与五家公司签订合同，以平均每加仑2.34美元的价格出售东北汽油供应储备。

【古特雷斯呼吁克服政治分歧建立“和平气候”】联合国秘书长古特雷斯7月1日表示，世界和平取决于人类与地球及其自然资源之间的和平，需要全球领导人为了共同的利益而克服地缘政治分歧，共同建立“和平气候”。 古特雷斯当天在发给2024年奥地利和平论坛的致辞中说，冲突与气候混乱间存在密切联系。气候变化的破坏性影响是造成苦难、流离失所和争夺稀缺资源的主要驱动和倍增因素。而因为这些影响超越了边界与战线，这也为各国找到共同的解决方案提供了可能。

【中银国际：多重因素使中国石油板块下半年继续跑赢大市 首选中海油】 中银国际发表研究报告预计，中国石油业在今年下半年应该会继续跑赢大市。鉴于全球石油供应短缺，该行预期，今年下半年全球石油市场供应短缺将达每日140万桶，油价将维持强势甚至走高。该行预测，明年全球石油市场供应过剩将达每日110万桶，惟许多波动因素或会影响以上预测。当中包括美国石油产量、美国大选结果、中东地缘政治紧张局势。该行亦调整对今年布兰特原油价格预测，由每桶81美元上调至每桶84美元。该行表示，虽然中国石油板块巨头的表现于今年至今已显著跑赢大市，不过他们的股价仍比全球同业便宜。加上他们提供具吸引力的收益率，对寻找高派息率股份的内地投资者而言，应该具有足够吸引力。中海油是中国石油板块巨头当中，唯一能实现强劲产量增长，亦是生产成本最低、原油储备寿命最长的公司。中海油2024至2026财年的复合年均增长率介乎6.1%至7%，同期收益率为6.6%至6.7%。因此，该行于中国石油板块中首选中海油，并将其目标价定于26.39港元，予以“买入”评级。

【提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）】 ① 时间待定 2024全球数字经济大会； ② 09:30 澳洲联储发布6月政策会议的纪要文件； ③ 15:30 欧洲央行副行长金多斯主持一场关于“过去、现在、以及未来——欧元区通胀率起起落落”的研讨会； ④ 15:40 美国芝加哥联储主席Goolsbee接受采访； ⑤ 16:30 欧洲央行执委Frank Elderson在前述研讨会讲话； ⑥ 17:00 欧元区5月失业率和6月CPI初值； ⑦ 18:30 欧洲央行执委Isabel Schnabel在前述研讨会讨论“地缘政治冲击与通胀”； ⑧ 22:00 美国5月JOLTS职位空缺。

【原油：油价触及两个月新高 受地缘政治风险和飓风影响】油价攀升至两个多月来的最高水平，交易员评估欧洲和中东不断加剧的地缘政治风险以及加勒比地区的飓风。WTI收于每桶83美元上方，为4月以来的最高水平，突破了上周的窄幅波动区间。布伦特也收于每桶86美元上方的逾两个月高点。

【受多种因素综合影响 油价始终呈区间波动】由于交易员考虑到欧洲和中东日益加剧的地缘政治风险，以及一场向加勒比海地区袭来的飓风，油价企稳。WTI原油在6月份上涨了约6%后，交易价格突破每桶81美元。但油价仍锁定在3美元左右的区间内，看涨和看跌因素已基本反映在价格中。飓风贝丽尔将于周一横扫加勒比海地区。尽管专家表示，风暴不太可能袭击墨西哥湾的美国石油作业，但本周晚些时候仍有可能中断。今年早些时候如此严重的风暴可能预示着一个严重的飓风季节即将到来，这可能会停止海上生产，甚至扰乱墨西哥湾沿岸的炼油厂运营，从而推高油价。欧佩克+表示，任何向市场增加石油产量的计划都将取决于市场情况，这有助于支撑油价。基金经理上周将资金重新投入美国原油期货，而关键价差处于看涨的现货溢价结构，表明供应紧张。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“由于现货溢价上升，对冲基金连续第三周增持多头，看来我们将带着一点动能进入第三季。欧佩克+供应增加与否，以及地缘政治、美国大选在未来几个月可能成为重点关注领域。”

【施罗德和瑞银全球财富管理看好黄金 称其已成为抵御波动的首选资产】美国政府过度支出和地缘政治不确定性支撑一些重量级投资者的观点，即购买黄金以对冲主权债务风险。最近在亚洲参加路演活动的施罗德投资管理和瑞银全球财富管理首席投资官接受采访时称，他们为迎接震荡的下半年做好准备，黄金已成为抵御波动的首选交易。“我们所看到的风险，包括财政风险、地缘政治风险和通胀风险，有时通过黄金可以得到更好的应对，”施罗德的集团首席投资官Johanna Kyrklund在香港表示，“相对于美国国债，我更青睐黄金。”

【策略师：金价目前仍可能波动于2275至2450美元的区间】高级研究策略师Michael Brown：金价本周收盘与金价开盘价基本持平，保持在2275至2450美元/盎司的区间内，这一区间已经维持了几个月，目前看来还将保持这一水平，尤其是“夏季市场”似乎已经开始。另一方面，WTI原油期货连续第三周上涨，在过去五个交易日上涨了约1%。一些人可能会指出，这是原油定价地缘政治风险溢价不断上升的一个迹象，尤其是在中东消息似乎日益密集的情况下，有迹象表明，真主党正接近与以色列在黎巴嫩发生冲突。

【分析师：受假期影响，下周市场波动性将加剧】7月4日为美国独立纪念日，届时交易所将休市或提前收市。Phoenix Futures and Options总裁Kevin Grady表示，未来一周市场可能会较为清淡，但这也意味着波动性加大的风险。现在很多人已经开始进入长假模式，下周进行交易和推动市场的可能是算法。这可能导致出现波动，但具体取决于数据的走势。乌克兰或中东局势升级等地缘政治发展可能会很快扰乱市场。下周很多人的交易量不会像现在这么大，但是算法将会影响市场。Grady称，他预计许多交易商甚至不会关注下周五公布的非农就业报告。

【联合国发布可持续发展目标报告 仅17%的目标进展顺利】当地时间6月28日，联合国发布《2024年可持续发展目标报告》。报告称，距离实现可持续发展目标仅剩六年时间，目前取得的进展与实现目标的要求相去甚远。如果不进行大规模投资并加大行动力度，那么实现可持续发展目标仍将遥遥无期。根据报告，可持续发展目标中仅有17%的目标目前进展顺利，近一半的目标进展甚微或一般，超过三分之一的目标停滞不前或出现倒退。当前全球多地的冲突不断升级，地缘政治紧张局势和日益严重的气候问题严重阻碍了目标的进展。

【华泰证券：警惕近期美元上涨背后的信号】华泰证券研报表示，近期，美元指数再度回升，从6月初104左右的水平震荡上行，昨晚再度突破106。同期，欧元兑美元贬值2.0%，日元汇率再度跌破160关口，新兴市场国家汇率兑美元普遍贬值。本轮美元走强的推动因素较为多样，且互相影响。然而，本轮美元走强并不伴随着美国经济增长预期的上调，反而是因为海外地缘政治、增长动能等一系列风险因素积聚所推动的，所以值得关注。美元走强收紧美国、乃至全球的金融条件，压制风险偏好。

【澳大利亚主权财富基金选择对冲基金而不是债券来平衡风险】澳大利亚主权财富基金已经停止使用政府债券来分散股票敞口，转而倾向于使用对冲基金来平衡其2,230亿澳元（1,490 亿美元）投资组合中的风险。未来基金在一份立场文件中宣布“使用政府债券分散股票相关风险的时代已经结束”，将寻求对冲基金提供的股票市场中性和系统性宏观策略。这一转变是因为该基金认为，动荡的地缘政治将重新调整全球贸易秩序，导致通胀、利率和波动性上升，股票和债券之间的相关性增强。因此在这种环境下，政府债券或久期只是一种不太可靠的分散投资工具。未来基金首席投资官Ben Samild在接受采访时称。“我们可以拥有不同的对冲基金策略，这些策略在历史上表现非常出色，尤其是在通胀快速变化时期。”