2026-03-23 19:04 其他 🔥🔥🔥

【紫金矿业：铜的金融属性及战略资产价值持续凸显】3月23日，紫金矿业高管在2025年度业绩说明会上表示，展望2026年，铜市运行主线将围绕“宏观博弈”与“结构性短缺”展开。宏观层面，在复杂外部环境与关键矿产博弈加剧的背景下，铜的金融属性及战略资产价值持续凸显。地缘冲突、经济不确定性、降息预期反复及贸易政策扰动，或将加剧短期价格波动风险。随着宏观扰动逐步消化，市场交易主线将回归供需基本面。中长期看，在全球矿业资本开支长期不足与保护主义抬头的背景下，铜供应刚性约束日益显化，长期激励价格有望成为坚实的价格底座。

2026-03-23 18:28 市场,国际 🔥🔥🔥

【空运价格暴涨，中东跨境卖家生意停摆】中东地缘冲突的持续升级，给航空货运市场带来不小的影响。随着原油价格的显著上涨，航油成本激增。连日来，不少航司宣布停飞中东航线，同时征收燃油附加费，导致航空货运价格持续攀升。记者了解到，航油成本通常占航司总运营成本的30%以上，面对成本激增的压力，全球多家航司宣布上调燃油附加费。另一方面，由于中东航线货运航班被大量取消，运力十分紧张，航空货运价格水涨船高。一家进出口贸易企业的销售负责人对记者表示，由于运输成本大幅增加，当前企业中东航线的物流处于暂停状态，他们和中东客户都在等待战事转机。（央视财经）

2026-03-23 16:39 公司,市场,国际

【中国石化：当前成品油库存能够保障生产经营稳定 已制定多套预案】3月23日，中国石化高管在2025年度业绩说明会上就近期地缘冲突影响表示，中东地缘冲突对全球经贸格局产生显著影响，特别是霍尔木兹海峡通航中断对国际油气贸易造成直接冲击，给公司生产经营带来较大挑战。受原油价格大幅上涨、进口原油资源紧张和运费高企等不利因素影响，公司炼油和化工业务的生产经营面临较大挑战。成品油销售业务总体平稳，上游业务在当前油价下可以实现较好效益。目前看，公司的原油和成品油库存能够保障生产经营稳定。公司将加强市场研判与分析，动态优化调整生产经营安排，满足国内市场需求，保持生产经营稳定。如果中东地缘冲突持续时间较长，会给公司炼化业务带来巨大挑战。公司也已经制定了多套预案，应对不同情景下的挑战。

2026-03-23 15:35 公司,市场,国际 🔥

【股价逆势涨停，爱玛科技独家回应：公司正积极拓展海外市场】3月23日，爱玛科技逆势涨停，报31.11元/股。有消息称，受中东地缘冲突加剧影响，东南亚地区的传统燃油摩托车使用成本增加，正催生该地区对电动摩托车需求的增长。对此，爱玛科技投关负责人独家回应中国证券报·中证金牛座记者称，国际油价上涨加速了燃油摩托车电动化的产业趋势，出海战略是公司的重要战略，公司现阶段正积极拓展海外市场，公司在越南和印尼均设有生产基地，并积极拓展自主品牌的经销渠道。

2026-03-23 15:06 公司,国际

【瑞银CEO：能源价格料持续高企 中东冲突或为供应链注入“通胀压力”】瑞银集团首席执行官塞尔吉奥·埃尔莫蒂表示，随着投资者逐步消化中东冲突对全球经济的影响，能源价格可能持续处于高位。在可预见的未来，能源价格可能居高不下，从而对供应链形成一定的通胀压力。埃尔莫蒂表示，尽管地缘冲突的全面影响尚需时日消化，但其客户并未因此对资产配置进行重大调整。

2026-03-23 14:39 市场 🔥🔥🔥

【首创期货：从恐慌到衰退，铂钯暴跌】美军继续升级战斗，地缘冲突缓和错过最佳时期，市场不报幻想，贵金属暴跌，黄金跌破1000元/克，今日铂钯大幅低开，并且低开低走，跌幅超8%。随着地缘冲突持续，市场开始计价全球经济衰退，汽车产业将受到剧烈冲击，铂钯需求恐大降，钯已经创开市以来新低。后续克关注铂钯主流产地南非受能源冲击情况。（首创期货）

2026-03-23 14:28 公司,市场,国际

【中国石化：结构性过剩压力叠加中东地缘冲突 今年化工行业毛利将承受较大压力】中国石化董事长侯启军在今日举行的2025年度业绩说明会上表示，中东LNG资源的短期供应中断对公司影响较为有限。2026年，预计国内化工产品需求依然保持增长，同时国内新增产能持续释放，化工市场结构性过剩压力依然存在，叠加中东地缘冲突导致油价和石脑油等价格大幅上涨，化工行业毛利将承受较大压力。未来，公司将聚焦四川、塔里木等大盆地战略突破，持续加大东部老区、涪陵、普光等基地调整力度，全力提升油气资源储量，同时也将探索与国际油气公司建立战略合作伙伴关系。

2026-03-23 08:32 市场

【银河证券：地缘冲突下原油价格走势变化依然会是影响近期市场结构的关键变量】银河证券研报表示，地缘冲突的持续时间与演化路径仍存在较大不确定性，对全球风险资产的扰动短期内难以消退，预计全球权益市场将延续高波动特征。但A股下行空间相对有限，市场大概率以震荡分化、结构轮动的方式消化外部压力。结构方面，市场交易聚焦通胀逻辑，地缘冲突下原油价格走势变化依然会是影响近期市场结构的关键变量。配置上，关注一：美伊冲突持续升级，直接驱动能源及替代性需求走强，关注煤化工、煤炭、航运港口、油气等。有色金属近期回调幅度较大，关注回调后的估值空间与配置性价比。关注二：市场聚焦向防御性资产倾斜，关注金融、公用事业、交通运输等。关注三：科技创新板块，关注电力设备与新能源、储能、存储、半导体、算力、通信设备等。此外，消费板块估值处于历史偏低水平，部分细分领域具备预期修复空间，建议关注农林牧渔、食品饮料、家用电器等方向。

2026-03-23 08:11 市场

【银河证券：在地缘冲突、高油价下 港股投资策略应把握三条主线】中国银河证券研报称，展望未来，若美伊发生泥潭式长期冲突，港股市场将经历“短期情绪冲击→中期基本面传导→长期结构性分化”的三阶段演化。宏观上面临“低增长、高利率、通胀黏性”的严峻组合，但港股的估值洼地优势、高股息特征和南向资金托底，使其在非美资产中具备相对韧性。投资策略上应把握三条主线：（1）周期板块。全球制造业复苏叠加AI资本开支扩张，周期板块供需格局正经历系统性重塑。战略资源方面建议关注原油、天然气、煤炭等传统能源，黄金等贵金属，以及军工与硬科技相关的关键金属。此外，具备成本传导能力的化工品及景气改善的农业也值得重点关注。（2）估值底部的金融板块和可选消费板块。（3）科技板块（具备自主可控逻辑的硬科技）。当前全球资金显著偏好于上游科技硬件，HALO交易去软逐硬的趋势预计上半年仍会持续。

2026-03-23 08:06 公司,市场,观点,国际

【中信证券：国内煤价有望逐步进入上涨通道，涨价具备持续性】中信证券研报称，此轮中东地缘冲突已超过三周，海外油气价格上涨表现出较好的持续性；国内外煤价表现虽然偏弱，但中信证券认为在冲突持续、能源价格传导的过程中，国内煤价有望逐步进入上涨通道，涨价具备持续性。中信证券继续看好板块行情，推荐有煤化工业务的公司、估值相对有优势的公司，同时可关注海外有煤炭资源布局的公司。

2026-03-23 07:27 市场,国际 🔥🔥

【市场转向“滞胀交易” 基金调仓换股避险】受中东地缘冲突升级与海外央行鹰派立场影响，市场避险情绪与紧缩预期交织，全球资本市场风声鹤唳。近期，国际油价持续飙升，而传统避险资产黄金与全球风险资产却同步走弱，上证指数失守4000点关口。多家公募基金认为，当前市场正因为流动性收紧转向“滞胀交易”，高企的能源价格与趋紧的宏观流动性成为主导资产定价的核心矛盾，在投资策略上，应控制仓位并降低对指数的依赖，重视能源安全和避险，一场围绕新主线的调仓换股已然展开。

2026-03-22 18:14 公司,市场,国际

【中东冲突阴霾笼罩奢侈品业，欧洲斯托克奢侈品10指数创三年多新低】自2月28日中东冲突升级至今，包括LVMH、历峰、爱马仕、法拉利等10家知名企业在内的欧洲斯托克奢侈品10指数（Euro Stoxx Luxury 10 Index）已经下跌超16%，创下三年多以来的新低。投研机构伯恩斯坦研究公司的最新报告估计，由于外国游客数量锐减，3月份中东地区的奢侈品销售额将减半。 “中东本是2026年周期内奢侈品行业为数不多的确定性增长支柱，此次地缘冲突的爆发时点，对行业而言尤为棘手。”该公司奢侈品行业资深分析师索尔卡（Luca Solca）表示，“能源价格上涨可能会增加全球经济衰退的可能性。如果这种情况发生，那么非必需消费品行业当然会受到波及，奢侈品行业就是其中之一。”（一财）

2026-03-22 16:36 市场 🔥🔥🔥

【金价还能涨回来吗？】眼下市场更关心的问题是，金价还能涨回去吗？华夏基金分析，被视为避险资产的黄金3月以来持续下行，因为黄金避险体现在美元信用崩塌和通胀失控，而不是流动性枯竭和通缩的风险。当前市场担心流动性边际恶化，同时地缘冲突带来冲击已明显减弱。该机构认为，黄金受到的紧货币冲击更多是短暂的，地缘冲突与央行购金逻辑等长期逻辑并未动摇或逆转，黄金中长期向上动能持续，但短期仍然需要等待风险释放。粤开证券首席经济学家罗志恒指出，当前黄金的暴跌并非牛市终结的信号，而是上升途中的深度回调。长期看，全球地缘政治风险常态化、非美央行强劲的购金需求以及全球经济可能由“胀”转“滞”的风险，都将为金价提供坚实支撑。（一财）

2026-03-22 13:42 央行,国际 🔥🔥🔥

【申万宏源：不降息或是美联储的“底线”】申万宏源研报认为，2月底中东地缘冲突以来，原油价格中枢持续攀升，引发滞胀担忧。3月FOMC例会立场偏鹰，触发紧缩交易，市场开始博弈美联储年内加息。美联储偏鹰的政策立场符合预期，但“不降息”或是“底线”，后续关注金融条件收紧的“负反馈”。不降息或是美联储2026年鹰派立场的“底线”——加息是极小概率事件。这主要基于：第一，类似于70年代的“大滞胀”形成的条件不充分；第二，短期通胀压力将通过实际收入效应、金融条件效应、财富效应和预期等机制抑制需求，进而对油价和通胀产生“反身性”。

2026-03-22 11:23 市场,央行,国际 🔥🔥🔥

【信达期货：当前黄金走势的核心在于能源价格上行对利率预期的再约束】信达期货指出，从当前驱动看，黄金走势的核心在于能源价格上行对利率预期的再约束。随着中东冲突持续，原油价格维持高位运行，布伦特原油期货此前稳定在100美元上方，显著抬升市场对通胀黏性的担忧。在此背景下，市场对通胀回落路径的判断趋于谨慎，进而削弱对降息的定价，推动美元阶段性走强，对黄金形成压制。同时，尽管此前就业数据偏弱，但能源推动的通胀预期正在对冲这一利多，使黄金金融属性短期偏向利空。政策层面，市场普遍预期美联储将连续第二次会议维持利率不变，但关键在于利率路径的前瞻指引，尤其是鲍威尔对通胀与地缘冲突影响的评估，将直接影响市场对后续宽松节奏的判断。

2026-03-21 07:39 市场

【财信期货彭宁俊：地缘冲突扰动期货市场 供应链安全重塑能化板块定价逻辑】近期，期货市场行情由地缘局势冲突主导，呈现能化品种领涨、农产品跟涨、有色金属温和回调的格局，市场定价逻辑从传统的供需基本面转向供应链安全重估。日前，财信期货研发服务中心化工研究员彭宁俊在接受记者专访时表示，本轮行情已历经情绪预期与现实供应中断两个阶段，霍尔木兹海峡通航受阻叠加海内外炼化装置降负检修，引发能化板块系统性供给冲击，多个品种价格创下近三年新高。当前多空双方围绕供应缺口填补、需求端负反馈及地缘局势走向展开激烈博弈，市场进入高波动分化阶段。后市需聚焦受供需支撑的品种，警惕追涨风险，地缘因素已成为与基本面同等重要的定价核心。（中国证券报）

2026-03-21 07:35 市场,国际

【地缘局势紧张推升国际油价 3月以来A股多个受益板块表现强势】在地缘局势紧张的影响下，3月以来，国际原油价格走势强劲，其中布伦特原油期货一度逼近120美元/桶，最新仍在105美元/桶左右。在原油价格大涨的带动下，多个受益板块表现强势，3月以来煤炭板块累计涨逾6%，煤化工板块涨逾22%，石油开采板块累计涨近15%。业内人士表示，中东地缘冲突持续加剧，霍尔木兹海峡航运受阻，导致近期国际油价持续飙升，短期油价或继续冲高。受益于油价上行的行业大致可以分为四类：直接受益于油价上涨的板块、受益于替代效应的板块、顺价能力强的板块和具有抗通胀属性的板块。（中国证券报）

2026-03-20 15:01 公司,市场,焦点,A股 🔥

【收评：沪指尾盘震荡走弱全天跌1.24%，全市场超只个股下跌】A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，上证指数跌1.24%，深成指跌0.25%，创业板指涨1.3%，北证50指数跌1.01%，沪深京三市成交额23028亿元，较上日放量1755亿元，三市超4700只个股下跌。 板块题材上，光伏设备、电池、电力、能源金属板块涨幅居前；算力租赁、云计算、化学纤维、化学原料、互联网金融、军工装备、网络游戏板块跌幅居前。盘面上，算力租赁、云计算板块午后大幅跳水，协创数据一度闪崩跌超17%，宏景科技、东方国信等股跌超10%。多只化工股表现不佳，兴化股份、金牛化工跌停，江天化学、鲁西化工跟跌。此外，互联网金融、游戏、粮食等多个板块尾盘持续下挫。另一方面，有报道称特斯拉拟斥29亿美元采购中国光伏设备，相关板块应声上扬，上能电气、首航新能、正泰电源等近10股收获涨停。地缘冲突催化储能战略地位提升，锂矿、电池等新能源赛道股同样表现活跃，石大胜华涨停，赣锋锂业、永兴材料等股上涨。

2026-03-20 14:48 市场,国际 🔥🔥

【瑞银：看好地缘冲突下的大宗商品机会】瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)在最新机构观点中指出，地缘政治不确定性、多国央行持续增加储备、美国经通胀调整后的低利率环境，以及投资者对避险资产的需求，将继续支撑金价，预计黄金今年有望再创新高。展望2026年，大宗商品整体前景乐观。供需失衡、能源转型、全球人工智能基础设施建设等结构性趋势将推动大宗商品实现强劲回报。建议投资者在多元化投资组合中配置中个位数比例的大宗商品。具体而言，可适度超配能源，因航运中断可能短期内推高价格；同时超配农产品，因化石燃料价格高企可能增加对生物燃料的需求，化肥成本上升也将带来价格上行压力。贵金属配置亦高于基准。

2026-03-20 12:13 国际

【财通证券：中东地缘冲突推高油价 建材行业成本承压】财通证券发布研报称，中东地缘冲突推高油价，通过成本传导机制对建材行业形成冲击。其中，防水、涂料、管材、保温板及减水剂等原材料与油价关联紧密，油价波动或显著影响这些行业的成本结构与盈利能力。目前企业尚有库存缓冲，后续影响取决于价格传导情况。