【HALO交易站上风口 机构掘金A股确定性机会】近期，以能源、公用事业等为代表的“重资产、低淘汰”（Heavy Assets Low Obsolescence，简称“HALO”）板块表现不错。在AI赛道交易拥挤、地缘冲突加剧的背景下，部分资金转向具备稳定现金流、难以被技术替代的重资产，HALO策略成为市场对冲不确定性的重要选择。业内人士认为，未来AI与HALO两大主线或轮动演绎，具备产业向好趋势的HALO资产值得持续关注。（上海证券报）

【上海航交所：本周波斯湾航线市场货量大幅下跌，即期市场订舱价格继续上涨】据上海航运交易所消息，截至3月13日，中国出口集装箱运价指数报1072.16点点，与上期比涨1.7%。本周，受地缘局势持续紧张影响，中国出口集装箱运输市场面临严峻考验，综合指数再次上涨。欧地航线，中东地缘冲突推高运输成本，运价总体上涨。北美航线，市场运输需求走弱，但即期市场订舱价格继续走高。波斯湾航线，市场货量大幅下跌，即期市场订舱价格继续上涨。澳新航线，货运需求增长动力不足，订舱价格下跌。南美航线，市场货量下滑，市场运价回落。

【铁矿石不具备涨价基础 市场应理性预期】近日，受中东地缘冲突爆发、国内节后复工等因素影响，铁矿石价格快速反弹，引发市场关注。但深入剖析当前铁矿石供需关系，反弹缺乏实质性支撑，并不具备持续涨价的基础。市场各方应保持理性，警惕预期过热背后的现实风险。总体来看，2月末的铁矿石价格反弹更多是情绪和技术性修复，而非基于供需基本面的改善，上涨不具备支撑基础。在供给持续过剩的现实压力下，铁矿石价格的上方空间已被牢牢封死。市场各方应穿透短期波动，认清根本格局，理性对待价格波动。（中国冶金报）

【壹评级：光纤供需持续紧张，价格有望进一步上涨】截至2026年3月初，光纤价格出现爆发式上涨。中国电信1月份的光纤集采因价格过低而流标，2月份重新启动后集采价格上涨约50%。第一财经“壹评级”认为，在无人机与 AI 数据中心需求拉动下，叠加光棒扩产受限、锗料短缺难以缓解，2026 年光纤行业供需格局将持续紧张，光纤价格或进一步上涨。 “壹评级”指出，光纤价格大幅上涨的核心驱动逻辑有三点：一是地缘冲突催化，无人机对G.657.A光纤（A纤）的突发性需求大幅增加；二是原料供应短缺，锗作为光棒芯层的关键材料，受出口限制影响全球供应持续紧张；三是产能结构错配，全行业A纤产能占比超过50%，一定程度上挤压了G.652.D光纤（D纤）的供给空间。此外，“壹评级”认为，上游光棒扩产难度大，进一步加剧了光纤供给紧张态势。首先，普通光棒扩产需9—12月，特种光棒更是长达2—3年；其次，光棒生产涉及化工污染，环保设施配套和审批流程严格；最后，光棒生产设备的交付周期超9个月，且设备需持续运行，停机将导致管道腐蚀。综上所述，“壹评级”预计2026年光纤供需格局将持续紧张，有望进一步推动光纤价格上涨。需要注意的是，国内外光纤新增产能预计于2027年正式投产，因此未来行业走势存在不确定性。建议关注行业龙头标的，此类企业凭借全产业链布局优势，不仅在运营商集采中表现突出，也能充分受益于无人机、AI发展带来的光纤需求增长。

【混合类理财产品发行升温 今年以来已发行118只】今年以来，混合类理财产品发行升温。与固收类及权益类资产不同，混合类理财产品不把鸡蛋放在一个篮子里，而是同时投资于债券、股票等多种不同类型的资产。数据显示，2026年至今已发行118只，同比增长71%。开年以来，多家理财公司大力布局混合类理财，并丰富投资策略。专家表示，当前混合类产品业绩较纯固收产品更具吸引力。近期地缘冲突升级，全球资本市场不确定性增强，建议投资者根据自身风险承受能力理性投资。（央视财经）

【聚丙烯市场迎涨价潮，煤制聚丙烯利润大幅增长】3月12日，记者从产业链处获悉，今日包括宝丰能源、东华能源、以及中国石油、中国石化旗下多家炼化企业集体上调聚丙烯（PP）价格。其中，宝丰能源旗下各类PP产品价格已连续2日上调，累计涨价幅度约600元/吨。“地缘冲突引发的国际油价大幅跳涨，为PP的成本提供有力支撑，且眼下正值下游企业的复工期，PP的春季旺季需求逐步释放，市场的看涨情绪强烈。”业内人士介绍，“PP的原料工艺路线不同，与原油相比，由于煤炭价格相对稳定，煤制PP的利润已随着PP价格走高而大幅增长。”

【首创期货：地缘扰动波及炼厂减产，PX期价强势封涨停】供应方面，地缘冲突持续，霍尔木兹海峡仍处于封锁状态，原油供应担忧进一步发酵，并引发国内外炼厂、化工行业陆续遭遇不可抗力，减停产频发。加之目前亚洲PX装置陆续进入传统春检阶段，上周亚洲和国内PX负荷均下降。后续海内外仍有多套装置计划检修，PX开工将继续下滑。需求方面，下游需求季节性回升，聚酯和终端织造开工逐步恢复中。总之，地缘冲突仍在继续，霍尔木兹海峡封锁时间或超预期，引发市场对能源供应中断的担忧，化工行业减停产频发。下游开工逐步恢复中，PX供需边际改善，建议多单持有，关注原油价格走势、装置检修力度及下游开工恢复进度。（首创期货）

【中东局势扰动化工市场 丙烯价格涨至近七年高点】进入3月，国内化工市场迎来一轮上涨行情，丙烯成为领涨品种。卓创资讯数据显示，以山东市场丙烯价格为例，均价由2月28日的6400元/吨一路攀升至3月9日的9750元/吨，短短10个交易日内涨幅达52.34%，触及近7年以来的价格高点。不过，随着市场情绪波动，3月10丙烯价格有所回落，降至8673元/吨。 卓创资讯分析师张坤坤在接受记者采访时表示，地缘冲突导致霍尔木兹海峡通行受限，丙烯上游原料原油、丙烷及甲醇价格走高，下游聚丙烯、丙烯酸及丁辛醇价格宽幅上涨，成本面支撑与下游集中买盘共同推动丙烯价格上行。 （中国经营报）

【齐翔腾达：MTBE年产能77.6万吨 2026年前两月出口3.7万吨】齐翔腾达(002408.SZ)发布投资者关系活动记录表公告，公司MTBE设计产能为77.6万吨/年，与叔丁醇装置协同联动，可灵活调节生产负荷；2025年MTBE出口销量占比超60%，主要销往欧洲、南美及东南亚，2026年1至2月累计出口量达3.7万吨。受中东地缘冲突影响，中东MTBE出口受阻，全球供应结构性偏紧，叠加其作为汽油调和关键组分的刚性需求释放，出口需求预计大幅增长。公司顺酐装置维持高负荷运行，价格处于高位，下游备货积极性提升，库存保持安全合理区间。甲乙酮装置满负荷运行，设计产能26万吨/年，下游覆盖涂料、胶粘剂、印刷油墨及电子清洗等领域，公司正深化与国际头部客户合作，优化出口结构，提升高附加值订单占比。

【华泰证券：地缘冲突或彰显中国能化供应链韧性】华泰证券研报指出，近期伊朗局势不确定性引发全球油气及部分能化品供应担忧，并带动全球能化涨价潮，我们认为1）原油市场伴随风险溢价及全球性战略补库修正供需平衡，在中东油田非长期生产障碍情景下，上调26年布伦特均价预测至78美元/桶，油气开采及煤制烯烃将受益；2）中国能化产业链韧性较强，短期供给受冲击影响弱于海外企业，供应链预期稳定后全球性补库存将助力化工行业持续景气回升，关注具备产业链完整性的龙头企业；3）国际粮价若在成本传导下走高，国内氨基酸企业有望受益，海外气头尿素公司亦将困境反转；4）需求替代性品类有望获得更长期发展机遇，包括风光储、绿氢、生物制造，资源循环等。

市场消息：地缘冲突引发市场动荡，加拿大正考虑增加石油供应的方案。

【机构：预测3月份Monitor主流IPSOC面板价格涨幅保持稳健】3月9日消息，3月份，全球显示器面板市场供需偏紧格局延续，价格保持上行态势。需求端来看，海外商用换机需求与国内信创需求，对显示器面板需求形成核心支撑；同时，受整机成本诉求以及地缘冲突不确定性影响，品牌采购需求持续前移，市场呈现“淡季不淡”的核心特征。供应侧来看，在需求侧持续向好的背景下，面板厂商产能供应虽有所回升，但主流尺寸产能释放仍保持克制，且海外厂商产能收缩趋势未改，整体产能供应依旧偏紧；叠加上游材料成本压力仍存，面板厂议价优势显著，共同支撑价格维持上涨动能。综合供需两端及成本因素，群智咨询（Sigmaintell）预测，3月份Monitor主流IPSOC面板价格涨幅保持稳健，LCM面板价格延续小幅上涨态势，VA面板价格受需求结构影响上涨动能较弱，中高端面板价格环比持平。

【中信建投：恐慌冲击弱化 聚焦景气+确定性交易】中信建投研报称，中东地缘冲突引发全球金融市场短期调整，A股当前情绪杀跌已较充分，若后续局势不进一步升温，市场将快速回归国内经济、政策及流动性主导的中长期趋势。然而，此次冲突对能源、化工、航运等产业和全球通胀预期的长期影响值得后续关注。2026年两会总基调为“稳中求进、提质增效”，宏观政策延续积极取向，财政侧重结构优化与民生消费，货币强调流向中小企业和科技产业，产业聚焦智能经济、碳达峰及服务业升级。后续A股聚焦景气与确定性双主线布局：景气主线受益于AI算力资本开支加速，利好存储芯片、光模块、燃气轮机、AIDC配储等上游材料设备；确定性主线核心是HALO交易，受地缘格局与AI需求驱动，电网建设、能化板块、金属及交运基础设施获得价值重估。

【王文涛：感到每年外部环境没有“最”不确定、只有“更”不确定】3月6日，在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上，商务部部长王文涛表示，近期地缘冲突加剧，国际经贸秩序和全球产业、工业遭到冲击，应该说外部环境更加的不确定。每年都在说“不确定”，现在我感到每年（外部环境）没有“最”不确定、只有“更”不确定。今年我们还将围绕贸易强国建设“三大支柱”，也就是货物贸易、服务贸易和数字贸易。加强“四个统筹”，全力稳住外贸基本盘。

【地缘局势助推“美元荒”逻辑，美元指数涨0.50%】周四（3月5日）纽约尾盘，ICE美元指数涨0.50%，报99.27点。中东地缘冲突加剧导致市场重拾对流动性与避险资产的追捧，美元正全线走高，兑几乎所有主要及新兴市场货币均出现上涨。美债收益率的强劲反弹进一步拉开了美元指数与远期掉期利率的差距，暗示美元上涨势头可能仍有空间。