【广发证券刘晨明：近期市场调整主要受外部输入性因素影响】广发证券策略首席分析师刘晨明表示，近期A股回调主要源于外部输入性因素，属于情绪面和资金面冲击，核心定价因素是内外的流动性冲击，而非国内基本面或产业趋势发生变化。刘晨明指出，调整触发因素主要有三方面：海外杠杆资金冲击，韩国等市场杠杆资金快速去化带来的恐慌情绪通过风险偏好传导；重要节点预期过于一致后引发短期踩踏；地缘冲突与油价反复叠加通胀担忧升温。这些因素均属短期扰动。刘晨明认为，当前A股以国内基本面为锚，外资持股占比基本稳定，外部冲击已较为充分，继续大幅下行空间有限。

【近一月数十只基金逆势斩获超20%收益率 赚钱主线明显分化】近日，A股市场持续调整，沪深300、科创及创业板宽基指数出现显著回撤，多数行业板块同步走弱。但震荡市中仍有板块走出结构性行情，证券时报记者梳理发现，近一月仍有数十只基金逆势斩获超20%收益率，赚钱主线明显分化，沉寂许久的医药板块借创新药出海、行业景气修复强势突围，而地缘冲突搅动下原油类基金同步迎来大涨，这两大赛道成为当下震荡市中的亮眼避风港。

【上海钢联：预计下半年钢材价格整体以区间震荡为主】7月17日，2026“我的钢铁”年中大会暨钢铁产业链协同创新高质量发展论坛在北京召开。上海钢联预计，今年下半年钢材价格整体以区间震荡为主，难以出现单边趋势性行情，价格高低波动区间与上半年基本特平。地缘局势方面，美伊谈判持续进行中，但市场对此敏感度降低，预计油价波动预计逐渐趋向合理，上半年因地缘冲突带来的通胀溢价与能源利多消退。原料端，国内煤矿安全整改工作逐渐收尾，焦煤产量有序释放，原料供给紧张格局逐渐缓解，煤焦价格或冲高回落，但价格重心明显高于上半年；铁矿石供应保持宽松，价格走低；总体成本端相对稳定。钢材供需方面，下半年钢材终端需求延续温和修复态势，基建特续托底市场，制造业需求稳步回暖。同时钢厂将根据市场行情灵活调整生产节奏，延续供需弱平衡态势，难以出现供需大幅错配的情况。整体来看，下半年钢材市场多空力量均衡，缺乏驱动价格大幅变化的核心变量。

【华泰证券：当前化工行业结构性机会凸显】华泰证券研报认为，当前化工行业在AI需求驱动、油价中枢回落、地缘重塑供应链及低利率环境等多重变量下，结构性机会凸显，建议关注：（1）AI算力爆发驱动半导体产业扩产提速，电子特气、湿电子化材、先进封装耗材需求刚性放大，国产替代进程有望加速。（2）关注油价企稳后的下游补库行情。（3）地缘冲突反复持续冲击日韩、东南亚等海外产能，国内企业有望加快提高市场份额，近期成本压力有所缓解。（4）低利率环境下高股息资产吸引力增强，伴随资本开支下降，主动分红意愿和能力或提升。