【美伊停战＋国产大模型突破 创业板50ETF华安（159949）半日成交11.44亿领跑同类】4月8日，市场早盘高开高走，沪指涨近2％，深成指涨近4％，创指涨近5％。受此带动，创业板50ETF华安（159949）涨5.03％，报1.566元，换手率5.50％，成交额11.44亿元，居同类标的ETF首位。消息面上，一方面美国总统宣布美伊停战两周，地缘冲突局势的缓和有效地提振了市场整体的风险偏好，为港股科技等风险资产提供了良好的宏观环境；另一方面，4月7日，千问Qwen3.6-Plus大模型凭借连续4天登顶日榜的成绩，问鼎OpenRouter全球大模型调用量周榜（3/30-4/3），彰显出国产大模型的全球竞争力。国泰海通证券表示，市场调整后，中国股市正出现重要底部与击球点。勿自乱阵脚，市场调整反而是机会，建议积极布局。华安证券指出，涨价景气领域如能源及制品链、储能链、机械设备、存储及半导体设备等仍是短中期重要关注方向。投资者可直接通过股票账户交易创业板50ETF华安（159949），也可通过联接基金（A类：160422；C类：160424；I类：022654；Y类：022976）参与。操作上，建议采取定投或分批布局以平滑短期波动，并密切关注成分股业绩兑现与相关政策进展。

【国盛证券：地缘冲突与供给优化共振 PET瓶片景气上行】国盛证券研报认为，高油价通过PX-PTA及乙二醇向PET加速传导，叠加PET瓶片下游需求刚性且进入旺季，瓶片价差扩大。PET瓶片供应格局持续优化，行业联合减产20%，同时由于中东地缘冲突导致原材料、能源、供应链中断，国际PET巨头Indorama宣布不可抗力，PET瓶片行业景气度有望持续提升。生物酶rPET有望成为循环再生新引擎，预计到2030年全球高端rPET市场需求将达到500万吨，打开增长新蓝图。

【私募3月调研转向 看好科创领域“水大鱼多”】私募调研方向悄然生变。私募排排网最新统计数据显示，3月共有871家私募参与A股调研活动，合计调研频次超过2700次。从行业分布情况来看，电子行业取代电力设备成为私募调研频次最高的板块，医药生物行业紧随其后。与此同时，手握重金的高毅资产、淡水泉投资等百亿级私募，3月调研也颇为青睐电子和医药板块。在业内人士看来，在中东地缘冲突波动加大的背景下，基本面确定性高、具备稳健增长能力的科技创新相关标的将成为应对市场不确定性的更优选择。（上海证券报）

【外围扰动难动摇市场中期上行根基 机构建议逢低布局产业趋势向上行业】4月7日，A股迎来清明假期后首个交易日。假期期间，日韩等外围市场震荡上涨，国际油价、金价走势出现分化，市场风险偏好略有提升。在中东地缘冲突延续、国际油价走势仍存不确定性的背景下，A股后市行情将如何演绎备受关注。业内人士研判，短期美以伊冲突的不确定性仍压制市场风险偏好，但并未动摇A股中长期上行根基，随着一系列积极信号的逐步显现，市场有望在二季度继续向上。后市配置方面，短期建议继续逢低布局政策支持和产业趋势向上的行业，成长方向仍然是本轮行情的最强主线，AI算力、半导体、存储、创新药等细分领域值得关注。（中国证券报）

【机构研判地缘冲突冲击减弱 行情将围绕基本面展开】随着二季度来临，海外不确定因素与地缘冲突对市场的冲击逐渐减弱，公募基金的关注重点重新回归企业内在价值。多家基金公司研判，市场最剧烈的估值调整阶段或已过去，未来行情将更紧密围绕基本面展开。面对一季度业绩显著分化、重仓股普遍承压的局面，公募在坚守科技主线的同时，更加注重盈利的确定性，并借力高股息资产平滑组合波动，为二季度布局指明方向。

【A股4月下旬或迎关键拐点，市场进一步聚焦业绩确定性】清明假期前，A股市场在节前避险情绪与中东地缘冲突扰动的交织下呈现震荡分化态势。面对中东地缘冲突的频繁反复，本周机构策略展望报告判断，4月下旬有望成为国内外环境边际改善的关键时间窗口。同时，随着资金对中东地缘冲突边际变化的敏感度逐渐减弱，A股市场短期大概率已探明底部。后续随着上市公司年报和一季报密集披露，活跃资金有望逐步转向基本面定价，在外部不确定性中挖掘景气与业绩的确定性机会。（上证报）

【多家券商最新策略观点：后市不悲观，静待进攻号】从多家证券研究所的最新策略观点来看，尽管目前投资者观望情绪浓厚，但资金面上并未出现悲观信号，居民资金入市大势不改。预计在地缘冲突的靴子落地之前，市场仍将延续震荡趋势，耐心等待反攻号角的吹响，或许才是当下更稳妥的对策。

【华泰证券：看好中国头部家电企业继续提升中东市场份额】华泰证券研报表示，中东地缘冲突持续，霍尔木兹海峡航线受阻、区域消费信心短期承压，对我国家电出口带来一定扰动。若海峡持续封锁，此类高强度扰动带来的短期冲击主要体现在海湾国家终端消费信心走弱、经销商库存趋于保守、进入海湾港口航次减少、保险和运价上升，从而压制家电订单节奏；但从中长期看，海湾国家人口增长、地产与基建扩张、高温气候强化空调刚需，以及中国品牌持续替代日韩品牌的逻辑并未改变。华泰证券看好中国头部家电企业继续提升中东市场份额。

【经济日报刊文：春耕保供容不得半点投机】《经济日报》刊文指出，农时不等人，农资是命脉。化肥素有粮食的“粮食”之称，其供应数量、价格水平、流通效率，直接关乎春耕生产的进度与质量，影响着农民种粮的获得感与积极性，更决定着全年粮食丰收的基本盘。当前，国际农资市场受地缘冲突、原料波动等因素影响持续震荡，国内春耕肥料保供稳价面临原料成本、物流调配等多重考验。任何囤积居奇、哄抬物价、失信违约的投机行为，都是在触碰粮食安全的红线，损害亿万农户的切身利益，必须坚决遏制、从严整治。

【中原证券：4月A股市场或以震荡为主，聚焦红利防御与能源安全主线】中原证券研报表示，4月A股市场或以震荡为主，核心变量还是中东局势的不确定性，使指数上行空间受限。继续建议采取稳健的配置策略，在坚守红利资产（银行、交运、公用事业）抵御波动的同时，布局能源安全如电力设备及新能源（锂电、光伏）。风险点需关注4月地缘冲突是否有超预期演绎、海外流动性边际收紧触发共振下行，以及业报披露密集期，如个股业绩不及预期带来的较大波动。

【华安证券：维持中国海油“买入”评级，油价中枢上行配置价值凸显】华安证券研报指出，中国海油产量上台阶成本再压缩，油价中枢上行配置价值凸显。25年年公司实现营业收入3982.2亿元，同比减少5.30%；归属于母公司所有者净利润1220.82亿元，同比减少11.49%。报告期内桶油成本持续压缩，主要成本为27.9美元／桶油当量，较上一年下降0.62美元/桶，成本优势不断巩固。2026年资本支出预算保持稳定，预计为1120-1220亿元。当前地缘冲突风险抬升全球油价，公司经营有望受益，高油价下投资价值凸显。维持“买入”评级。

【红利低波ETF华泰柏瑞（512890）半日成交3.1亿领跑同类 基金经理：高股息资产成“资产荒”下的稀缺工具】4月2日，市场早盘低开低走，沪指跌0.53％，深成指、创指双双跌超1％。在此背景下，红利低波ETF华泰柏瑞（512890）逆势涨0.33％，报1.201元，换手率0.99％，半日成交额3.10亿元，居同类标的ETF首位。华泰柏瑞基金柳军在2025年年报中表示，近年来，主要国有大行及股份制银行相继下调存款利率，使一年期定期存款利率全面进入“破1％时代”，而十年期国债收益率亦在历史低位徘徊。在此背景下，高股息资产提供了稀缺的确定性现金流回报，成为抵御“资产荒”的天然工具，完美匹配险资的负债端久期和收益要求。中泰证券指出，红利板块防御属性凸显。在地缘冲突频发、全球经济增长动能偏弱的大环境下，红利资产的确定性与防御属性具备极高的配置价值。本月市场震荡中，红利类资产整体跌幅显著小于其他风格板块，主要受益于不确定性增强的市场环境下的避险情绪持续升温。投资者可通过定投方式参与红利低波ETF华泰柏瑞（512890），以平滑波动风险。无股票账户的投资者也可通过其场外联接基金进行配置（A类：007466；C类：007467；I类：022678；Y类：022951）。

【中信建投：看好锂电设备与固态电池板块配置价值】中信建投研报表示，高油价推动全球电动化趋势加速，锂电高景气带动设备需求提升。随着中东局势升级、霍尔木兹海峡通航受阻，地缘冲突导致以原油为代表的国际能源价格可能会长期处于较高位置，锂电作为新兴动力、储能方式显著受益。头部电池企业扩产节奏加快，叠片、涂布、化成等核心锂电设备订单快速回暖，固态电池中试线建设同步提速，设备端招标与交付进入密集期。当前板块需求驱动逻辑清晰，高油价与下游高景气形成共振，继续看好锂电设备与固态电池板块配置价值。

【专家预计二季度金价走势以震荡筑底、区间修复为主】前瞻二季度，专家认为，短期来看，受中东地缘冲突升级引发油价飙升后美元走强的压制，黄金价格呈现明显承压态势。二季度金价走势以震荡筑底、区间修复为主。此外，不要高估全球央行购金的动力。（上证报）