【中金：建议关注地缘冲突带来的有色金属供给侧结构性重估】中金公司研报认为，展望后市，建议关注地缘冲突带来的有色金属供给侧结构性重估，包括电解铝产能实质性损伤、硫酸短缺和燃料短缺带来的采矿、冶炼和运输问题，或驱动铜、铝、锂等有色金属价格震荡走强。

【银河证券：消费板块估值处于历史偏低水平 建议关注农林牧渔等方向】银河证券研报认为，A股市场配置机会方面，关注一：科技创新、自主可控与产业景气的确定性趋势，重点关注业绩景气度较高的核心环节，涉及电力设备、储能、存储、半导体、算力、通信设备等。关注二：受益于PPI同比转正与价格中枢上移的资源板块，包括有色金属、基础化工、石油石化、建筑材料、钢铁等。关注三：地缘冲突反复博弈中的能源及替代性需求主题、防御性板块，关注煤炭、煤化工、新能源、金融、公用事业等。此外，消费板块估值处于历史偏低水平，部分细分领域具备预期修复空间，建议关注农林牧渔、食品饮料、家用电器等方向。

【蓝佛安出席2026年世界银行发展委员会第113次会议】2026年4月16日，世界银行（以下简称世行）在美国华盛顿举行发展委员会第113次会议，审议通过了《创造有利环境，促进就业增加与收入提升》报告、《2025年股权审议理事报告》。会议由发展委员会主席、瑞典财政部部长伊丽莎白·斯万特松主持，来自世行25个选区的理事代表、世行行长彭安杰、国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃、世界贸易组织总干事伊维拉等出席。财政部部长、世行中国理事蓝佛安与会并发言，财政部副部长、世行中国副理事廖岷陪同参会。 蓝佛安表示，当前全球经济复苏乏力，地缘冲突不断升级，中方希望世行践行多边主义，为维护好现行国际秩序贡献正能量。期待世行动员更多资金和智力资源，帮助广大发展中成员完善基础设施，优化营商环境，增强发展内生动力，促进高质量充分就业，筑牢减贫与共同繁荣的基础。同时，希望世行推动股权改革取得实质性进展，进一步提高发展中国家话语权和代表性，维护好机构自身合法性和公信力。 蓝佛安强调，作为全球第二大经济体和最大的发展中国家，近年来中国对全球经济增长贡献率稳定在30%左右，为全球发展作出积极贡献。中国将继续发挥全球增长主要引擎作用，大力扩大内需、提振消费，进一步释放中国超大规模市场活力潜力，与世界共享中国发展的机遇和红利。40多年来，中国与世行建立了互利共赢的伙伴关系，中方愿与世行进一步深化合作，与其他发展中国家共享中国改革经验，提供更多全球公共产品，让中国与世行的合作惠及全球。 会议期间，蓝佛安还与世行行长彭安杰、乌兹别克斯坦副总理兼经济和财政部部长库奇卡罗夫、巴基斯坦财政部部长奥朗则布、印度尼西亚财政部部长普尔巴亚、吉尔吉斯斯坦财政部部长苏伊纳利耶夫、卡塔尔财政大臣库瓦里等举行双边会谈，就中国与世行合作、中国与相关国家在多边开发银行框架下的合作等议题交换意见。

【华泰证券：美以伊冲突加剧全球尿素供给紧张，海外天然气紧缺助推尿素价格】华泰证券指出，美以伊冲突导致中东尿素及天然气出口受阻，2025年全球尿素产能中天然气制尿素工艺占比约65%，天然气短缺引发南亚、东南亚区域尿素产能降负荷。由于地缘冲突导致的原料供给短缺和基础设施受损等问题，尿素复产障碍较多。全球尿素伴随成本推动及供给短缺出现价格上涨，据彭博，4月10日尿素（中东颗粒）价格较3月初+73%至835美元/吨，华泰证券认为南亚、东南亚用肥季临近，供应紧缺或推动尿素价格继续上涨，海外尿素龙头公司等或受益。

【中信建投：乘用车出口持续超预期，高景气成长方向积极布局】中信建投研报称，本周主机厂3月产销量数据密集发布，出口及高端车销量表现再超预期，中信建投继续提示在海外因地缘冲突高油价下新能源乘用车出口将成为结构性强α。高油价及战争因素市场逐步脱敏，积极把握高景气度回调方向，AI带来的燃机景气度持续超预期、FSD在荷兰获批、机器人一级高景气度带来产业持续进化，当前优质龙头个股股价已逐渐企稳，第二季度乘用车板块新催化下建议当前积极配置布局。

【国家统计局：我国能源资源供应充裕、平稳有序】4月16日，国家统计局副局长毛盛勇在国新办新闻发布会上表示，受当前地缘冲突的影响，国际能源价格大幅上涨，一些国家的油价飙涨、供应短缺，生产生活受到严重影响。反观国内，我国能源资源供应充裕、平稳有序，同时及时实施了价格临时调控，居民生活、企业生产没有受到（明显）影响，这得益于我国多年以来前瞻性布局发展新能源产业，构建起多元化的能源供应体系，极大增强了我国经济的自主性和稳定性。

【中信建投：乘用车出口持续超预期 高景气成长方向积极布局】中信建投研报称，本周主机厂3月产销量数据密集发布，出口及高端车销量表现再超预期，我们继续提示在海外因地缘冲突高油价下新能源乘用车出口将成为结构性强α。高油价及战争因素市场逐步脱敏，积极把握高景气度回调方向，AI带来的燃机景气度持续超预期、FSD在荷兰获批、机器人一级高景气度带来产业持续进化，当前优质龙头个股股价已逐渐企稳，Q2板块新催化下建议当前积极配置布局。

【李家超：落实六项重任维护国家安全】香港特区行政长官、特区维护国家安全委员会主席李家超今日（15日）在全民国家安全教育日开幕典礼致辞表示，《“一国两制”下香港维护国家安全的实践》白皮书明确指出，要全面准确、坚定不移贯彻“一国两制”方针，维护国家主权、安全、发展利益。作为特区首长、当家人，他会领导特区包括行政、立法、司法机关，依法有效防范、制止和惩治危害国家安全的行为和活动，以高水平安全护航高质量发展，坚决落实以下六项重任： 1、坚持中央的根本责任和特区的宪制责任相统一； 2、坚持把特区管治权牢牢掌握在爱国者手中； 3、坚持法治、保障人权； 4、坚持统筹发展与安全； 5、坚持在开放中维护安全； 6、完善公共安全治理体系。 李家超强调，世界变乱交织、动荡加剧、地缘冲突易发多发，外部形势复杂严峻。面对世界百年未有之大变局加速演进，我们要践行白皮书的核心要义，认识和把握总体国家安全观，坚持底线思维、极限思维，坚定扛起维护国家安全的宪制责任，持续筑牢国家安全屏障，坚定不移建设高水平安全，护航“一国两制”实践行稳致远。

【ST司特：预计2026年第一季度净利润同比增长78.22%～109.67%】ST司特公告，预计2026年第一季度净利润为6800万元至8000万元，同比增长78.22%～109.67%。公司2026年第一季度业绩增长的主要原因：报告期内国内农业用肥需求刚性集中释放，公司主要磷复肥产品销量同比显著增加；受全球供应偏紧，地缘冲突扰动，原材料成本上行等原因，报告期主要化肥产品市场均价同比大幅提升，公司产品售价同步上涨，毛利率显著改善。

【ST司特：预计2026年第一季度净利润同比增长78.22%～109.67%】ST司特公告，预计2026年第一季度净利润为6800万元至8000万元，同比增长78.22%～109.67%。公司2026年第一季度业绩增长的主要原因：报告期内国内农业用肥需求刚性集中释放，公司主要磷复肥产品销量同比显著增加；受全球供应偏紧，地缘冲突扰动，原材料成本上行等原因，报告期主要化肥产品市场均价同比大幅提升，公司产品售价同步上涨，毛利率显著改善。

【东吴证券：维持卫星化学“买入”评级，看好公司未来成长性】东吴证券研报指出，地缘冲突推涨主要产品价格，卫星化学供应链自主可控竞争优势凸显。公司2026年一季度实现营业收入126.8亿元（同比+2.8%）；实现归母净利润21.2亿元（同比+35%），整体来看，公司经营情况优异，业绩符合我们预期。截至2026年4月13日，产品价格仍处于高位，随着后续油价中枢上移，看好产品价格整体抬升。在公司乙烷成本较为可控的情况下，公司盈利性有望继续提升。高油价和地缘扰动会快速抬升石脑油路线成本，而轻烃路线在乙烯与丙烯收率、流程长度、能耗水平等方面具有更为清晰的比较优势。2026年将有部分VLEC船下水，进一步加强专属船队运力，保障大宗原料稳定供应。公司围绕C2、C3产业链持续向高附加值方向延伸，轻烃一体化与新材料协同发展的成长逻辑仍具确定性。按2026年4月13日收盘价，对应PE分别11、10.4、9.65倍。看好公司未来成长性，维持“买入”评级。

【中东地缘冲突反复 “基金买手”增配A股】在中东地缘冲突持续、市场波动加剧的背景下，国内基金投顾机构主动调整资产配置方向，中国权益资产成为布局重点。开源证券统计数据显示，2026年3月，共有179只基金投顾组合完成调仓操作，A股在11类资产中位列增配榜第二名，而新兴市场、海外债券、货币及现金等资产则受到不同程度减持。资产配置调整的背后，是机构对中国权益资产投资价值的重新研判。华夏投顾4月最新发布的投资报告显示，从近5年的风险溢价来看，当前万得全A的投资性价比高于历史32.67%的区间，权益市场已从前期的“高估”区间回落到“中性”区间。该投顾机构表示，当前市场情绪指标回落至低位区间，中国权益资产已体现了油价飙升的悲观情绪，指数继续下行的空间或相对有限。不过，抄底信号还需等待A股出现放量阳线企稳信号，且油价波动率与标普500波动率（VIX）同步见顶回落。目前，后者出现回落拐点，但前者还在高位。（上海证券报）

【机构研判二季度：A股存在结构性机会，聚焦三大核心投资方向】步入二季度，A股迎来年报与一季报密集披露的窗口期，叠加中东地缘冲突、海外预期波动等多重因素，市场走向成为投资者关注焦点。多位专家表示，二季度A股市场大概率延续震荡蓄势格局。高油价风险抬头、中东地缘冲突持续扰动、新能源与黄金及AI算力结构性机会，将成为市场的三条核心主线。（上证报）

【中东地缘冲突反复，“基金买手”增配A股】在中东地缘冲突持续、市场波动加剧的背景下，国内基金投顾机构主动调整资产配置方向，中国权益资产成为布局重点。开源证券统计数据显示，2026年3月，共有179只基金投顾组合完成调仓操作，A股在11类资产中位列增配榜第二名，而新兴市场、海外债券、货币及现金等资产则受到不同程度减持。华夏投顾4月最新发布的投资报告显示，从近5年的风险溢价来看，当前万得全A的投资性价比高于历史32.67%的区间，权益市场已从前期的“高估”区间回落到“中性”区间。该投顾机构表示，当前市场情绪指标回落至低位区间，中国权益资产已体现了油价飙升的悲观情绪，指数继续下行的空间或相对有限。不过，抄底信号还需等待A股出现放量阳线企稳信号，且油价波动率与标普500波动率（VIX）同步见顶回落。目前，后者出现回落拐点，但前者还在高位。（上证报）

【市场权威专家：中东地缘冲突可能对国内价格带来的输入性影响需要密切关注】3月份，CPI与不包括食品和能源的核心CPI同比均保持1%以上的增速，涨幅略有回落；PPI同比上涨0.5%，实现由负转正，环比上涨1%，连续6个月保持正增长；PMI价格指数也呈现上行态势。市场权威专家表示，中东地缘冲突可能对国内价格带来的输入性影响需要密切关注。供给减少的外部冲击对当前我国偏低的物价水平回升有一定作用，但也要警惕这种输入型通胀对原材料成本、企业利润空间和市场预期的负面影响。

【终端需求偏清淡 4月溴素价格或高位回调】供应方面，随着气温回升推动场内海水溴素产量增加，带动行业开工率进一步提升，4月份增量或较为有限，叠加后市进口货源存减少预期，支撑卖方稳价意向为主，前期受环保检查停产企业，4月份或有陆续复工可能，多关注恢复生产后产量情况。需求方面，溴素价格处于高位，下游企业成本压力较大，终端需求偏清淡，高端价格向下传导困难，买方多适量刚需采购，谨慎观望。进口方面，中东地缘冲突或影响进口溴素运输航线，导致船期延迟，4月份需持续关注下游用户接货心态，随着市场情绪逐渐冷静，预计4月份市场价格或高位回调，月均价在60000元/吨左右，较3月份均价或上涨。

【华泰证券：预计股市波动将对保险公司一季度利润表现形成一定压力】华泰证券指出，保险公司利润主要来源于保险服务业绩和投资业绩，其中保险服务业绩相对稳定，投资业绩是利润波动的主要原因。2025年险资大幅增加权益仓位。2026年第一季度，在中东地缘冲突扰动下，股市大幅震荡。2026年第一季度上证指数下跌1.94%，而2025年一季度仅下跌0.48%。在权益市场波动加大的同时，保险公司权益仓位较上年同期明显提升，预计股市波动将对保险公司当季利润表现形成一定压力。