2023-07-03 16:56
观点
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【凯投宏观：瑞士通胀有所回落，但央行担忧仍未消退】凯投宏观欧洲经济学家Adrian Prettejohn表示，瑞士6月份通胀年率从5月份的2.2%降至1.7%，与市场普遍预期基本一致，但高于瑞士央行在上次会议上预测的1.5%，这表明瑞士央行还不会停止加息周期。他表示，政策制定者强调了他们认为第二轮通胀风险正在积聚的担忧，而尽管数据处于瑞士央行的目标区间内，但一个月的数据将无助于消除这些担忧。他补充称，瑞士央行9月份可能会最后一次加息25个基点。
2023-07-03 09:58
观点
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【国金证券：中美股市分化将弥合 TMT短期调整不足为惧】国金证券发布研究报告称，市场对国内基本面担忧过度，中美股市分化将弥合。如果当前是美联储加息周期尾声，中国经济底部恢复，美国经济高位持续回落的背景下，中美利差将逐步收窄。在此背景下，人民币汇率贬值将转为升值，中美股市分化也将弥合。该行认为TMT是未来2-3年A股市场主线。从历史经验来看，长期主线在短期大幅调整的风险主要来自市场风险，4月底和5月初TMT短期调整仍伴随大盘指数冲高，当前大盘指数不存在明显下行风险，TMT短期调整同样不足为惧。
2023-06-30 18:40
观点
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【荷兰国际：紧张的劳动力市场无助于欧洲央行对抗通胀】荷兰国际高级经济学家Bert Colijn表示，由于失业率在5月份保持在历史低点，劳动力市场依然火热。尽管出现了职位空置率超过峰值的降温迹象，但他说，对欧洲央行来说，这意味着薪资持续高增长的风险仍然存在，这是它尚未暂停加息周期的一个重要原因。不过，他补充称，其它前瞻性通胀指标看起来较为温和，价格预期环比下降，工资以外的成本压力迅速下降。
2023-06-30 03:12
市场
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美国SOFR期货溢价成交量激增，交易员们将美联储本轮加息周期结束之后首次降息的时间预期从2023年推迟至2024年。
2023-06-28 10:24
国际
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【日元疲弱或只为一时，长远或带来央行政策转向及汇率走强】尽管近期日元疲软，但日本政策制定者和商界领袖对近期日元贬值的看法似比去年政府出手干预时要乐观，表明他们认为日元疲软只是暂时的。当前，日元兑美元在近8个月低点，兑欧元也处于15年来的最低水平。一个关键因素是，人们认为各国央行更接近加息周期的尾声。虽然尚不清楚美联储等央行何时会停止加息，但这一观点帮助缓解了人们对日本正陷入日元“自由落体”的担忧。如果日元长期小幅疲软，有助于日本央行提振经济增长，实现通胀目标，并最终令过去10年的超宽松货币政策转向，那么长远看反而为日元走强奠定基础。伊藤忠研究所首席经济学家Atsushi Takeda表示，日元压力不会增加太多，美联储接近达到峰值利率，日元当前的下跌势头与去年不同。
2023-06-27 22:50
市场,国际
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【利率担忧盖过基本面 油市前景继续承压】市场目前对高利率将拖累全球经济增长的担忧似乎在重新抬头，这盖过了石油市场本身的供需趋势，油价也应声下跌。几位政策制定者上周在利率问题上发表了强硬言论，拉加德周二说，欧洲央行可能无法在短期内宣布其历史性的加息周期结束。有助于衡量石油市场强弱的关键时间价差周二进一步跌至看跌的正价差结构，表明供应持续过剩。更广泛的说，期货自5月初以来便一直难以找到方向。盛宝银行大宗商品策略主管奥勒•汉森表示：纽约原油期货仍有望迎来自2019年以来的首次连续季度下跌，部分原因是美联储激进的货币紧缩政策带来的不利因素，及俄罗斯强劲的原油出口增加了油价压力。
2023-06-27 15:37
焦点,国际
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【欧洲央行管委：绝不会在2024年上半年降息】欧洲央行管委卡扎克斯：绝不会在2024年上半年降息。暂停加息并不意味着停止加息周期。国内因素对通胀的影响日益重要。最好谨慎地逐次加息。目前为止，欧洲央行缩表计划进展顺利。
2023-06-27 01:09
观点
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Doubleline副首席投资官（CIO）Jeffrey Sherman：美联储现在应当完成了加息周期。
2023-06-26 23:23
观点
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【巴克莱：月末再平衡模型显示 美元面临温和卖压】巴克莱策略师Jayati Bharadwaj在报告中表示，被动型月末再平衡模型显示，美元兑除日元以外的所有G-10货币，均有温和卖盘，日元除外，因日元“卖盘信号很强”。由于发达国家央行正处于加息周期的最后阶段，股市无视预期货币政策利率的上升，“反而从经济尾部风险下降中得到安慰”。
2023-06-25 23:12
央行,国际
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【欧洲央行副行长金多斯称欧洲正进入加息周期最后阶段】欧洲央行副行长Luis de Guindos表示，欧洲央行正“进入紧缩周期的最后阶段”。具体何时暂停一系列加息行动“将取决于数据”，他在采访中说道。“核心通胀的情况非常重要。”他还表示，欧洲央行实施的货币政策和基期效应将“有助于”给核心通胀率减速，重要的是“观察第二轮效应：与薪资增长和单位劳动力成本演变有关的一切”。如果第二轮效应情景变得复杂，“货币政策将不得不采取更多行动”，财政政策也必须在降低通胀方面发挥作用。
2023-06-23 15:06
市场
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【分析师：国际金价创逾四个月新低，但勿追空，两大利好因素正浮现】周五(6月23日)，国际金价有望创下逾2%的2月初以来最大单周跌幅，因美联储主席鲍威尔暗示将进一步加息，导致美元走强。但金价在刷新3月16日以来低点至1910美元后止跌，美国劳动力市场趋于疲软，2024年总统选举前的政治紧张局势也在加剧，金价有望复苏。澳新银行的经济学家认为，美联储将在今年某个时候结束加息周期，明年开始减息。这对黄金构成了中长期的结构性支持。除了美国经济衰退的风险在逐渐升高之外，2024年总统选举前的政治紧张局势也在加剧。在这样的背景下，投资者倾向于增加对黄金的投资组合配置，以达到避险目的。澳新银行的经济学家因此预计ETF持有者将在今年剩余时间内建立其黄金头寸。随着最近的战术性抛售，现在有更多的空间来做多。并认为在目前的价格水平上会出现更多的买盘，我们的年底目标是2100美元。
2023-06-23 10:16
国际
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【澳大利亚国债3年和10年期收益率曲线自2008年来首次倒挂】由于英国央行加息促使交易员预期全球加息周期延长，澳大利亚3年期国债收益率跟随美债收益率上涨，收益率日内上升10个基点至4.08%，为2011年8月以来最高。10年期国债收益率上升5个基点至4.03%。澳大利亚3年期和10年期国债期货收益率曲线自2008年以来首次倒挂。
2023-06-22 18:45
国际
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【荷兰国际：若英国央行如期加息25个基点，英镑或将温和上涨】荷兰国际外汇分析师Chris Turner表示，如果英国央行将利率上调25个基点至4.75%，并且不违背市场目前非常激进的紧缩预期，英镑可能会温和升值。“如果加息25个基点(即我们的预测)，且英国央行（对预期）不作出调整，英镑将保持相对看涨。”但任何上涨都可能是有限的，“值得注意的是，本周英镑没有跟随英国短期利率走高，这表明投资者正在通过加息周期看到英国经济和资产市场未来的痛苦。”
2023-06-21 15:58
市场,观点,国际
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【BMI：随着美联储加息周期接近尾声，金价将在2023年和2024年保持高位】Fitch Solutions的子公司BMI在一份报告中说，金价可能会在2023年至2024年保持高位，全球金融不稳定情况以及美联储加息周期即将结束可能会提振金价。BMI表示，它维持对金价在2023年的平均价格为1950美元的预测，并预计2024年金价的均价为1850美元。金融不稳定情况加剧、美元走弱以及债券收益率见顶，都可能利好黄金。然而，当前的美元的强势确实仍然是一个不利因素。
2023-06-21 08:52
观点
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【中信建投：业绩与估值双升，港股科技龙头布局正当时】 中信建投表示，2023年以来，在海外流动性、国内经济弱复苏等多重影响下，港股在春节前的涨幅已全部回吐，估值再次回到极具吸引力的水平。当前时点压制互联网的多方面因素在边际改善，海外方面，联储加息周期三季度或将进入尾声，中美关系阶段性缓和。国内方面，经济内生增长动能较弱但复苏大趋势未改，政策将是下半年国内经济增长的重要影响因素，港股盈利预期增速有望温和上行。过去两年，平台经济专项整改取得积极进展，未来将进入常态化监管阶段，创新才是互联网发展的原动力，AI大模型爆火可能是新一波技术浪潮的开端，有望主导下一阶段互联网行业的增长。
2023-06-21 00:01
焦点,国际
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【欧洲央行管委Villeroy：通胀已经渡过峰值，加息周期接近尾声】欧洲央行管委Villeroy：欧洲央行加息进程已经走完了大半。在法国及欧元区，通胀峰值水平都已经过去。欧洲央行未来的政策决定将取决于通胀数据。重要的不是终端利率有多高，而是利率会在该水平上维持多久。通胀率在2024年底时可能接近2%。
2023-06-20 01:11
焦点
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欧洲央行管委斯图纳拉斯：我们肯定接近加息周期的终点。
2023-06-19 22:13
国际
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【NAHB：美联储结束加息周期对市场是个好消息】NAHB首席经济学家Robert Dietz表示，建筑商信心自年初以来持续逐步上升，美联储的紧缩周期接近尾声，这对未来的市场状况（就抵押贷款利率以及建筑商和开发商贷款的融资成本而言）也是个好消息。Dietz进一步指出，美联储和华盛顿的政策制定者必须考虑到，房屋建设状况对通胀前景和未来货币政策的重要性。他说，住房成本增长现在是通胀的主要来源，这种成本只能通过建造更多可负担得起的、可获得的住房来控制，包括出售、出租、多户和单户住房。通过解决供应链问题、熟练劳动力短缺问题，减少或消除排他性区划等效率低下的监管政策，政策制定者可以在抗击通胀方面发挥重要而急需的作用。
2023-06-19 17:02
国际
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【英债收益率继续上升 市场预期英国央行或进行更大幅度的加息】由于持续的通胀压力，投资者预计英国央行将进行比此前预计的更大幅度的加息，英国国债收益率继续上涨。加拿大皇家银行资本市场的分析师在一份报告中表示，最近的经济数据显示，有迹象表明，通胀压力正变得更加根深蒂固。我们认为，英国央行货币政策委员会将被迫延长其加息周期。
2023-06-19 16:18
国际
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【美股大盘指数涨回15个月前水平 加息周期了无痕迹？】美联储宣布6月跳过加息但暗示今年仍将加息两次，美股调整一天又重启升势。目前美股已涨回到15个月前“美联储加息周期”开始前的水平。为何 美联储的政策一边在紧缩，市场的金融条件反而却在放松？市场是否进入“融涨”状态？星展银行投资策略分析师邓志坚分析认为，美股市场短期乐观情绪占主导，但经济数据喜忧参半，美股并无实质性基本面支撑，目前市场出现散户跟风买入现象。（第一财经）