【机构分析：美联储利率决议或会加大2-10年期美国国债倒挂程度】随着美国财长耶伦表态缓和市场对银行系统的担忧，美联储今天晚些时候预计将加息25个基点，或将推动美国2年期和10年期国债倒挂幅度进一步扩大至75个基点。目前，美国的通胀仍居高不下。如果美联储利用点阵图来推翻市场对今年年底的降息预期，以向市场表明其抗击通胀的决心，那么两年期国债收益率可能会进一步得到提振，而10年期国债收益率则会受美联储鹰派立场影响，投资者对经济衰退的担忧上升，限制10年期收益率走高，从而扩大倒挂幅度。

【高盛前瞻美联储利率决议】高盛经济学家在一份报告中表示，欧洲央行上周的利率决定为美联储提供了一个蓝图：按照预期加息，取消前瞻性指引，但显示出持续的紧缩倾向。高盛预计经济预测摘要将不会有太大变化。

【美股盘前消息速递】①美股股指期货周三盘前涨跌互现，市场所有的目光都将聚焦在美联储利率决议上，因为美联储试图在对抗通胀和平息银行业危机之间取得平衡。②截至发稿，道指期货涨0.1%，标普500期指跌0.1%，纳指期货跌0.1%。③德国DAX指数涨0.5%，英国富时100指数涨0.1%，法国CAC40指数涨0.2%，欧洲斯托克50指数涨0.3%。④美联储将于北京时间周四凌晨公布利率决议和经济预期摘要，随后美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。⑤上周以来，美国地区银行业危机基本上仍未解决，但财政部现在正在研究延长美国FDIC存款担保，财长耶伦承诺在必要时进行干预。美联储本身通过更高频率的美元互换，提高货币市场流动性线操作。⑥全球股市连续两天上涨说明，投资者确实暂时对金融风暴变得更加乐观。⑦小摩：美债面临2020年来最差流动性，但不影响美联储加息25个基点。⑧维珍轨道盘前一度飙涨近150%。消息称维珍轨道正与风险投资人Matthew Brown谈判，以筹集2亿美元的资金。⑨第一共和银行股价盘前转跌，目前下跌1.8%，此前一度涨5.58%。

【英国通胀居高不下 英国央行加息前景趋于明朗】今天公布的英国通胀数据出乎意料地强劲，2月份整体年度CPI增长了10.4%，使英国央行周四加息的可能性增大，英镑也因此上涨。而经济学家曾预计本月CPI将从1月份的10.1%下降到9.9%。在线经纪公司Vantage的市场分析师杰米表示，如果说此前英国央行的利率决议还充满不确定性，那么今天的数据便是一个重要的输入信号，有助于加强英国央行明天将加息25个基点的预期。

【市场分析：关键焦点是美联储如何传达其前瞻指引】周三黄金价格窄幅波动，部分投资者在美联储利率决议前持观望态度。新加坡华侨银行外汇策略师Christopher Wong表示，市场发展仍不稳定，但就目前情况来看，在欧美政府提供紧急支持和保证之后，银行业似乎正在出现初步的复苏迹象，随着避险需求的消退，金价已经回落。Wong表示，市场普遍预期美联储将加息25个基点，关键焦点是其如何传达前瞻指引，尤其是“利率在更高水平维持更长时间”的说辞和点阵图。如果点阵图抬高，那么这代表着美联储仍然是一个决心抗击通胀的鹰派。对美联储鹰派的重新定价可能会削弱黄金价格。

【美股盘前消息速递】①美股股指期货周二盘前攀升，银行股走高，投资者期望银行业危机得到控制。②截至发稿，道指期货涨0.9%，标普500期指涨0.9%，纳指期货涨0.7%。③德国DAX指数涨1.7%，英国富时100指数涨1.5%，法国CAC40指数涨1.6%，欧洲斯托克50指数涨1.7%。④荷兰国际集团（ING）分析团队指出，美联储抛出最新的烟雾弹，即已基本排除地区性银行的挤兑潮，且瑞士信贷的AT1债券危机不会扩散，确保周四清晨利率决议前，金融市场保持风平浪静。⑤对冲基金大佬阿克曼发文：美联储应该暂停加息，直至银行业危机结束。⑥美国银行流动性吃紧！FHLB上周发债筹资3040亿美元。⑦第一共和银行盘前涨超20%，美国考虑将存款保险扩大至所有存款。⑧Meta Platforms盘前涨2%，花旗上调公司目标价至260美元。⑨中概新能源车股盘前走高，小鹏汽车盘前涨超5%，理想汽车涨近2%，蔚来汽车涨超1%。

【瑞穗：各国央行将区分开价格目标和金融稳定目标】瑞穗分析师表示，各国央行将希望推进其政策收紧计划。他们预计各央行对价格目标和金融稳定目标将有所区分。北京时间周四凌晨美联储将公布利率决议，同日晚上英国央行将公布利率决定。瑞穗利率策略师Evelyne Gomez-Liechti和研究主管Helen Rodriguez在一份报告中表示：“我们预计他们将在价格和金融稳定目标之间做出明显区分，与欧洲央行及其行长拉加德保持一致。”“保持金融状况紧俏可能仍是首要任务；以美联储为例，我们认为2023年下半年早期的降息预期看起来太极端了。”

【瑞士央行利率决议前夕，瑞郎投资者或陷入矛盾】美国银行表示，在周四瑞士央行可能加息50个基点的会议召开之前，投资者可能会对如何交易瑞郎感到矛盾。美国银行分析师在一份报告中称，投资者可能不确定是否应买入瑞郎，因为一方面瑞士央行致力于抗击通胀，但另一方面进一步加息可能加剧银行业问题。分析师称认为，“对利率决定的评论可能会成为外汇走势的主要驱动因素，但由于瑞郎具有避险对冲属性，我们认为加息不会削弱瑞郎。”

【由于银行业动荡，瑞士央行本周不太可能加息75个基点】美国银行分析师在一份报告中表示，鉴于近期银行业动荡，瑞士央行在周四的利率决定中更有可能选择加息50个基点，而不是75个基点，尽管瑞士通胀高于预期，且利率决议召开频率较低。欧洲经济学家Ruben Segura-Cayuela和外汇策略师Kamal Sharma在一份报告中写道，“鉴于近期的事态发展，尽管瑞士央行最近提供流动性支持的行动尘埃落定，但我们认为央行可能会选择加息50个基点。”他们预计瑞士央行可能会发出进一步加息的信号。

【英国央行利率决议前瞻：核心通胀或令其需要采取更多行动】法兴银行预计，在上次会议上加息50个基点之后，英国央行这次只会加息25个基点。在即将公布的数据中，英国的CPI数据是最重要的。预计整体通胀率将小幅下降，但核心通胀率将小幅上升，这支持了英国央行采取更多利率行动的必要性。

【美股盘前消息速递】①美股股指期货周五盘前涨跌互现，瑞士信贷和第一共和银行盘前继续大跌，很明显欧美银行业的危机，仍未得到长远性的解决。②截至发稿，道指期货跌0.4%，标普500期指跌0.2%，纳指期货涨0.1%。③德国DAX指数跌0.2%，英国富时100指数涨0.1%，法国CAC40指数跌0.3%。④金融市场的动荡继续遵循两条平行的轨道，关于陷入困境的银行业，以及央行的利率决议。临近周末，很明显瑞士信贷和美国地区性银行的危机，仍未得到长远性的解决。在这两种情况下，各自的央行都提供大力支持。⑤瑞士央行向瑞士信贷提供540亿美元的贷款，而美联储则提供两项借贷便利，根据昨天发布的数据，动用多达1650亿美元贴现窗口，借款达到1528.5亿美元的新高。⑥OECD上调2023年和2024年全球经济增长预期。⑦经合组织将2023年全球经济增长预期从2.2%上调至2.6%，将2024年全球经济增长预期从2.7%上调至2.9%。⑧地区性银行股盘前走低，第一共和银行（FRC.N）跌超15%，西太平洋合众银行跌近10%，阿莱恩斯西部银行（WAL.N）跌超6%。⑨瑞信盘前跌7.4%，瑞银集团盘前跌1.35%，双发均反对强行合并。

【欧洲央行利率决议及发布会重点一览】1. 政策利率：如期加息50个基点，有3-4名委员不支持本次的利率决定，无法确定未来的利率路径；2. 通胀前景：下调今后三年通胀预期，通胀料在非常长时间内保持在高位，抗击通胀的决心不会减弱；3. 经济前景：上调今年经济预期，下调明后两年经济预期，经济预期没有考虑近期的金融紧张局势；4. 购债计划：PEPP再投资将至少持续到2024年底，还没决定关于结束资产购买计划的任何事项；5. 流动性情况：若出现流动性危机可在短期内作出反应，但现在尚未出现；银行流动性状况稳健；6. 政策工具箱：随时准备在必要时提供新工具，现在没有必要开发其他工具，尚未决定是否需使用TPI。

【机构分析：欧洲央行的决定可能为美联储提供一份蓝图】许多分析师预计，由于瑞信的问题，欧洲央行不会那么激进，但欧洲央行在今晚的利率决议上如期加息50个基点，同时表明该行已准备好提振金融业。它的决定可能为美联储提供一份蓝图。美联储也面临着对抗通胀的困境，而美国地区银行同样被认为对利率上升十分敏感，硅谷银行的倒闭就表明了这一点。