【欧洲央行内部对9月是否还需加息存在严重分歧】欧洲央行下月预计将就9月加息是否必要进行一番激烈争论，据悉多位官员希望7月加息25基点是本轮加息周期中最后一次加息，但这个想法可能遭到其他希望进行更多次加息的官员反对。欧洲央行行长拉加德在利率决议的发布会上表示，“很有可能”在7月再次加息。她强调央行会根据经济数据作出政策决定，除此之外没有给出任何前瞻指引。与此同时，投资者加大了对欧洲央行在7月份加息的押注。

【欧洲央行一如预期地进行了加息】欧洲央行今日一如预期地将基准利率上调了25个基点。利率决议后该行表示，考虑到过去（通胀）的意外上行，以及强劲的劳动力市场对通胀回落速度的影响。央行官员们已经上调了对不包括能源和食品因素的通胀的预测，尤其是对今年和明年的预测。利率决议公布后，欧元兑美元EUR/USD小幅走高，最后在1.0850附近继续日内的小幅涨势。

【欧洲央行6月决议看点前瞻】 ①市场普遍预计欧洲央行将加息25个基点，同时可能将进一步缩减资产负债表。 ②重点关注欧洲央行关于进一步加息方面的指引，目前市场普遍预期欧洲央行下个月将进行最后一次加息，但也不能排除在9月份会议上再次加息的可能性，特别是在如果最新的季度预测显示通胀持续时间更长的情况下。 ③欧洲央行将发布通胀和GDP预期，市场预计这两者都可能被下调。 ④关注欧洲央行对美联储暂停加息的看法。 ⑤关注欧洲央行对欧元汇率、能源价格等的看法。 （注：北京时间20:15，欧洲央行将公布利率决议；北京时间20:45，欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。）

【Monex：预计拉加德今晚将“放鹰”，但市场不一定买账】我们预计欧洲央行将加息25个基点。由于欧洲核心通胀仍然强劲，预计欧洲央行行长拉加德将在发布会上反驳欧洲央行紧缩周期近乎完成的观点。这应该会导致市场进一步收窄美元与欧元区债券收益率差，也会支撑欧元兑美元EUR/USD走高。然而，仍然存在一种风险，即与美联储昨晚的情况类似，市场不会相信拉加德的鹰派言论。虽然我们认为欧洲央行进一步加息的理由更有说服力，因为核心通胀回落的幅度仍不够，而且迄今为止紧缩程度并没有美联储那么大，但拉加德能在多大程度上向市场阐明这一点，将取决于欧元能否达到甚至超过昨天美联储利率决议公布前的峰值。

【11家投行前瞻欧洲央行利率决议，“迟到”的央行将继续收紧政策】 1. 澳新银行：预计欧洲央行将加息25个基点，本次加息后，自去年7月以来累计加息400个基点，料7月再加息25个基点后暂停加息，但仍将保持紧缩倾向。 2. 富国银行：预计欧洲央行将加息25个基点，鉴于高通胀，我们上调存款利率峰值预期25个基点至3.75%，预计要到2024年第二季度才会开始其宽松周期。 3. 渣打银行：预计欧洲央行将加息25个基点，且预计在7月份最后加息25个基点，此后若有数据佐证核心通胀持续下行或劳动力市场出现转机，9月将暂停加息。 4. 道明证券：预计欧洲央行将加息25个基点，虽然大多数管委会成员似乎认为3.75%的最终利率是本轮紧缩周期的最低水平，但前瞻指引仍可能不会作出承诺。 5. 野村证券：预计欧洲央行将加息25个基点，全面上调核心通胀预测，保留与5月类似的措辞，不认同市场继续预计今年降息，料最早明年第四季度开始降息。 6. 法兴银行：预计欧洲央行将加息25个基点，可能需要进一步加息，但目前的数据喜忧参半，经济下行风险增加，但由于劳动力市场强劲，通胀风险仍在上升。 7. 德商银行：预计欧洲央行将加息25个基点，不仅向来支持收紧货币政策的鹰派成员推动进一步加息，就连鸽派成员也建议至少在即将召开的会议上再次加息。 8. 德意志银行：预计欧洲央行将加息25个基点，7月将进一步加息25BP，将保留最终利率高于3.75%的可能性，并推动市场排除对2024年的部分降息预期。 9. 荷兰国际集团：预计欧洲央行将加息25个基点，但由于经济增长令人失望，经济增长前景越来越黯淡，伴随通胀下降，再加息几次的理由正变得越来越弱。 10. 荷兰合作银行：预计欧洲央行将加息25个基点，加息已被牢牢定价，不会有什么意外，焦点留给经济预测，或确认自7月起停止资产购买计划下的再投资。 11. 瑞典北欧联合银行：预计欧洲央行将加息25个基点，这条加息路径至少会延续到7月会议，或小幅上调通胀预期，鹰派解读会使市场利率预期会有所上升。

澳新银行前瞻欧洲央行利率决议：我们预计，本周欧洲央行将把关键政策利率提高25个基点，借此自去年7月以来的累计升幅将达到400个基点。我们预计欧洲央行将在7月份再加息25个基点，随后可能会暂停行动，但会保持紧缩倾向，强调政策收紧的滞后效果。我们预计利率不会很快下调。

【富国银行前瞻欧洲央行利率决议：加息25BP，明年二季度才开始宽松】富国银行预计欧洲央行将再次加息25个基点，存款利率升至3.50%。展望未来，鉴于持续的高通胀，近期我们增加了对存款利率的收紧幅度预期，目前预计将达到3.75%的更高峰值。欧洲央行行长拉加德强调过，央行未来的决定将确保政策利率达到足够限制性的水平，使通胀及时回到2%的水平，只要有必要利率都将维持在足够限制性的水平。因此，我们现在预计欧洲央行要到2024年第二季度才会开始其宽松周期。

【野村证券前瞻欧洲央行利率决议：加息25个基点，全面上调核心通胀预测】野村证券预计欧洲央行将在6月份的会议上将三项政策利率均上调25个基点，其中存款利率达到3.50%。在我们看来，欧洲央行可能会上调整个预测范围内的核心通胀预测。至于总体通胀预测，我们预计将上调今年的预期，2024年和2025年基本不变，预计欧洲央行将略微下调其GDP增长预期。欧洲央行很可能会保持与5月会议类似的措辞，因为在我们看来，该行可能对目前市场对加息的定价感到满意，尽管它可能不认同市场继续预计今年降息（即使只是小幅降息）。我们认为，欧洲央行可能最早要到2024年第四季度才会开始降息。

道明证券前瞻欧洲央行利率决议：毫无疑问，欧洲央行将在6月会议上再次加息25个基点，使存款利率达到3.50%。虽然大多数管理委员会成员似乎认为3.75%的最终利率是本轮紧缩周期的最低水平，但前瞻指引仍可能不会对此作出承诺。

荷兰合作银行前瞻欧洲央行利率决议：我们预计政策方面不会有什么意外，焦点留在欧洲央行的新经济预测上面。加息25个基点的消息已经被准确地传达出来，并被牢牢地定价。欧洲央行可能会确认其从7月起停止欧洲央行再投资的计划。

德商银行前瞻欧洲央行利率决议：几乎可以肯定的是，欧洲央行将把其关键利率进一步提高25个基点，这将使目前最重要的利率——存款利率——达到3.5%。不仅欧洲央行管理委员会中向来支持收紧货币政策的鹰派成员推动进一步加息，就连鸽派成员也建议至少在即将召开的会议上再次加息。

渣打银行前瞻欧洲央行利率决议：我们仍然预计欧洲央行会加息25个基点，现在我们倾向于在7月份最后加息25个基点，将存款利率提高到3.75%（之前是3.50%）。此后如果有更强有力的证据表明核心通胀持续下行，或者有迹象表明劳动力市场已经出现转机，我们预计9月份将出现一次鹰派的暂停加息。

【德意志银行前瞻欧洲央行利率决议：加息25BP并保留最终利率高于3.75%的可能性】德意志银行预计欧洲央行将加息25个基点，存款利率升至3.50%。几位管委会成员已经暗示将在6月和7月加息25个基点，这与我们对7月最终利率达到3.75%的基准预期一致。总体而言，我们预计发出的信息都是倾向鹰派的，欧洲央行将强调潜在通胀的高水平和持续性，以及通胀面临持续上行风险，尽管近期通胀有所下降，且该行对预测进行了一些修正。我们预计欧洲央行将保留最终利率高于3.75%的可能性，并推动市场排除对2024年的部分降息预期。