【大和：日本央行向结束YCC又迈出了一步】大和研究所经济学家Shotaro Kugo表示，此次日本央行利率决议，让我感到意外的是固定利率购债操作的变化，即从现在开始，日本央行每次都会考虑市场利率和其他因素来决定购债利率。固定利率购买操作是为了捍卫YCC的上限而推出的，自推出以来一直是一个非常有力的工具。如今，取消固定利率是迈向结束YCC的又一步，可能比之前的调整（如扩大区间）更为明显。

【分析师：市场押注日本央行将放弃日元】CITY INDEX高级市场分析师马特·辛普森：美元兑日元上涨的事实表明，市场押注日本央行将完全放弃日元汇率。考虑到日债收益率在利率决议前已逼近1%，日本央行可能也会放弃日元。但也有可能日本央行已经按下干预按钮，以遏制美元兑日元的任何失控反弹。

【分析师：日本央行的渐进主义是个意外，但利好日股】Capital Com高级金融市场分析师凯尔·罗达评日本央行利率决议：看起来日本央行正在采取“温和”的做法。考虑到对其实际调整政策的猜测，日本央行采取的渐进主义可能让市场感到意外。政策调整似乎仍然有可能，但不是今天。这一决定给日经指数打了一针强心剂，并在一定程度上缓解了拖累市场下跌的诸多不利因素。

机构评日本央行利率决议：在日本央行将1%的上限变为灵活性的参考上限后，美元兑日元USD/JPY走高，尽管如此，由于交易员将对日本当局限制日元走软保持警惕，因此上行空间可能有限。

【日本央行利率决议重点一览——全面上调通胀预测，收益率上限参考为1%】 1. 政策利率：日本央行将基准利率维持在历史低点-0.1%，将10年期国债收益率目标维持在0%附近。 2. 购债措施：取消每日固定利率购债操作参考，将通过大规模购债进行YCC，11月购债频次和规模不变。 3. 前瞻指引：长期收益率上限以1%作为参考；如有需要将毫不犹豫地加大宽松措施以稳定实现通胀目标。 4. 通胀预测：全面上调2023-2025财年核心通胀预测，分别升至2.8％、2.8%和1.7%，此前为2.5%、1.9%和1.6%。 5. 经济预测：对2023-2025财年实际GDP增速预期中值分别为2.0％、1.0%、1.0%，此前为1.3%、1.2%、1.0%。 6. 投票比例：日本央行以8-1的投票比例通过此次决议。 7. 行情影响：美元兑日元一度涨近80点升破150关口，日债收益率走低近2个基点，日本银行股跌0.4%，此前一度涨3.3%。

日本央行公布利率决议后，美元兑日元USD/JPY短线上扬40点，现报149.73。

日本10年期国债收益率升至0.955%，逼近日本央行1%上限。日本央行今日将公布利率决议，有报道称日本央行可能在政策会议上考虑提高国债收益率上限。

【日内重点关注】 ① 07:30 日本9月失业率和求才求职比； ② 07:50 日本9月工业产出初值、零售销售，澳洲联储助理主席琼斯讲话； ③ 08:00 苹果第二场秋季发布会，主题为“来势迅猛”； ④ 09:30 中国10月官方制造业、非制造业、综合PMI； ⑤ 10:08 华为举行nova新品发布会； ⑥ 待定 日本央行利率决议声明（含政策利率和日本10年期国债收益率目标，以及前景展望报告），日本媒体称可能会进一步调整收益率曲线控制（YCC）政策框架，允许收益率超过1%； ⑦ 美股盘前 英国石油公司、斯泰兰蒂斯（Stellantis NV）、辉瑞制药、安进、卡特彼勒发布业绩报告； ⑧ 14:30 日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会； ⑨ 14:30 法国三季度GDP初值； ⑩ 15:00 德国9月零售销售； ⑪ 15:45 法国10月CPI初值； ⑫ 16:30 中国香港三季度GDP初值，欧洲央行管委兼西班牙央行行长De Cos讲话； ⑬ 17:30 欧洲央行管委兼意大利央行行长Visco讲话； ⑭ 18:00 欧元区三季度GDP初值； ⑮ 19:45 欧洲央行管委Muller讲话； ⑯ 20:30 美国三季度劳工成本指数，加拿大8月GDP； ⑰ 21:00 美国8月FHFA房价指数，S&P/CS20座大城市房价指数； ⑱ 22:00 美国10月谘商会消费者信心指数； ⑲ 次日00:00 欧洲央行管委兼德国央行行长Nagel讲话； ⑳ 次日00:30 欧洲央行副行长de Guindos讲话； 次日04:00 新西兰联储发布金融稳定性报告； 美股盘后 AMD发布业绩报告； 次日04:30 美国石油协会（API）发布行业版原油库存周报；

【今日重点关注财经数据与事件】 ① 03:30 加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话 ② 07:30 日本9月失业率 ③ 09:30 中国10月官方制造业PMI ④ 11:00 日本央行公布利率决议和前景展望报告 ⑤ 14:30 法国第三季度GDP年率初值 ⑥ 14:30 日本央行行长植田和男召开新闻发布会 ⑦ 15:30 瑞士9月实际零售销售年率 ⑧ 15:45 法国10月CPI月率 ⑨ 18:00 欧元区10月CPI年率初值 ⑩ 18:00 欧元区10月CPI月率 ⑪ 18:00 欧元区第三季度GDP年率初值 ⑫ 20:30 加拿大8月GDP月率 ⑬ 20:30 美国第三季度劳工成本指数季率 ⑭ 21:00 美国8月FHFA房价指数月率 ⑮ 21:00 美国8月S&P/CS20座大城市房价指数年率 ⑯ 21:45 美国10月芝加哥PMI ⑰ 22:00 美国10月谘商会消费者信心指数 ⑱ 次日04:30 美国至10月27日当周API原油库存

【汇债困局难解，日本央行货币政策或转向】保日债还是保日元？日本央行正在两者之间艰难地寻找平衡点。近期，受美债收益率走高等因素影响，日本央行再陷债汇困局：日本10年期国债收益率向上突破0.88%，触及2013年以来的新高；日元对美元跌破150整数关口，贬值至近一年低位。日本央行“保债弃汇”，通过计划外的购债压降国债收益率。分析人士称，日本央行坚守债市缘于其收益率曲线控制政策（YCC）。随着日本央行利率决议的临近（10月31日），市场频繁传闻日本央行将再度调整货币政策。在今年仅剩两次的货币政策会议上，日本央行是否会再次“偷袭”市场？这无疑是市场关注的焦点。（上证报）

本周经济预告：美联储议息、美国非农和中国PMI数据 1. 周一：①数据：德国第三季度GDP和10月CPI、欧元区10月经济景气指数等；②财报：比亚迪股份、中国石油股份、赣锋锂业等；③下周央行公开市场将有28240亿元逆回购到期，周一至周五分别到期8080、5930、5000、4240和4990亿元；④下周共有60家公司限售股陆续解禁，解禁总市值逾1200亿元；⑤香港特区“人才服务办公室”成立；⑥2023浙商新加坡大会举行。 2. 周二：①数据：日本9月失业率、中国10月官方制造业PMI、法国第三季度GDP和10月CPI、欧元区10月CPI、美国第三季度劳工成本指数季率等；②日本央行公布利率决定；③财报：英国石油、辉瑞、AMD等；④苹果举办主题为“来势迅猛”的新品发布会，预计带来全新M3芯片和新款iMac；⑤第134届广交会第三期开幕；⑥2023杭州·云栖大会举办；⑦神舟十六号乘组返回东风着陆场。 3. 周三：①数据：美国API原油库存和EIA原油库存、10月ADP就业人数和9月JOLTs职位空缺、中国10月财新制造业PMI等；②财报：丰田汽车、高通等；③国航北京-旧金山直飞航线复航；④芝商所CBOT谷物和油籽期货涨跌停板限制将重新设定。 4. 周四：①数据：德法和欧元区10月制造业PMI、美国10月挑战者企业裁员人数和初请数据等；②美联储、英国央行公布利率决议；③财报：苹果、壳牌、星巴克、法拉利等；④日本开始第三轮核污染水排海；⑤2023世界农业科技创新大会在北京举办；⑥维珍银河开放银河05飞行任务窗口。 5. 周五：①数据：中国10月财新服务业PMI、欧元区9月失业率、美国10月季调后非农就业人口和失业率等；②东京证交所休市一日；③2023中国汽车软件大会在上海举办。 6. 周六：①数据：美国至11月3日当周石油钻井总数；②美国CFTC公布周度持仓报告；③澳大利亚总理访华。

【裕信银行：欧元区利率已见顶 欧元兑美元可能进一步下跌】裕信银行分析师在一份报告中称，欧元兑美元料将在欧洲央行利率决议以及美国第三季GDP数据公布后进一步下跌。他们表示，由于近期疲弱的经济数据，外界普遍预计欧洲央行将维持利率不变，而美国GDP数据预计将显示出稳健的经济表现，这可能会导致欧元兑美元汇率进一步下滑。裕信银行进一步指出，预计欧元兑美元在欧洲央行利率决议时将平安无事，因此市场反应可能主要集中在美国经济增长数据上。

【今日重点关注的财经数据与事件：2023年10月26日】 ① 18:00 英国10月CBI零售销售差值 ② 20:15 欧洲央行公布利率决议 ③ 20:30 美国至10月21日当周初请失业金人数 ④ 20:30 美国第三季度实际GDP年化季率初值 ⑤ 20:30 美国第三季度实际个人消费支出季率初值 ⑥ 20:30 美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值 ⑦ 20:30 美国9月耐用品订单月率 ⑧ 20:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会 ⑨ 22:00 美国9月成屋签约销售指数月率 ⑩ 22:30 美国至10月20日当周EIA天然气库存 ⑪ 次日05:00 英特尔公布2023年第三季度财报

【德银前瞻欧洲央行利率决议：预计将保持不变】德意志银行表示，预计欧洲央行存款机制利率将维持在4%不变。欧洲央行将重申，在足够长的时间内将利率维持在限制性水平是使通胀回落到目标水平的方法。这包括一个指导原则（持续时间的核心作用）和灵活性（足够长的含义将由鹰派和鸽派之间的力量平衡决定）。

【德商银行前瞻欧洲央行利率决议】德商银行表示，欧洲央行不太可能进一步提高关键利率，部分原因是9月份通胀率大幅下降，在很大程度上符合央行的预期。展望未来几个月，我们可以想象，央行将把最低存款准备金率从1%提高到2%，以减少向商业银行支付的利息。

【日内重点关注】 ① 07:00 韩国三季度GDP环比与同比初值 ② 08:30 澳大利亚三季度进出口价格指数季环比 ③ 19:00 小米新品发布会，正式发布全新操作系统小米澎湃OS和小米14系列 ④ 20:15 欧洲央行利率决议 ⑤ 20:30 美国10月21日当周申请失业救济人数 ⑥ 20:30 美国三季度实际GDP年化初值 ⑦ 20:30 美国9月商品贸易账、零售及批发库存、耐用品订单 ⑧ 20:45 欧洲央行行长拉加德货币政策新闻发布会 ⑨ 22:00 美国9月成屋签约销售

【今日重点关注财经数据与事件】 ① 01:00 欧洲央行行长拉加德发表讲话 ② 04:35 美联储主席鲍威尔在讲座上致辞 ③ 18:00 英国10月CBI零售销售差值 ④ 20:15 欧洲央行公布利率决议 ⑤ 20:30 美国至10月21日当周初请失业金人数 ⑥ 20:30 美国第三季度实际GDP年化季率初值 ⑦ 20:30 美国第三季度实际个人消费支出季率初值 ⑧ 20:30 美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值 ⑨ 20:30 美国9月耐用品订单月率 ⑩ 20:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会 ⑪ 22:00 美国9月成屋签约销售指数月率 ⑫ 22:30 美国至10月20日当周EIA天然气库存 ⑬ 次日05:00 英特尔公布2023年第三季度财报

【今日重点关注的财经数据与事件：2023年10月25日】 ① 16:00 德国10月IFO商业景气指数 ② 16:00 瑞士10月ZEW投资者信心指数 ③ 22:00 美国9月新屋销售总数年化 ④ 22:00 加拿大央行公布利率决议 ⑤ 22:30 美国至10月20日当周EIA原油库存 ⑥ 22:30 美国至10月20日当周EIA库欣原油库存 ⑦ 22:30 美国至10月20日当周EIA战略石油储备库存 ⑧ 23:00 加拿大央行行长和副行长召开新闻发布会 ⑨ 次日01:00 欧洲央行行长拉加德发表讲话 ⑩ 次日04:35 美联储主席鲍威尔在讲座上致辞