【美联储利率决议及鲍威尔货币政策新闻发布会要点汇总：维持利率不变 鲍威尔称年内开始降息可能是合适的】 一、利率/通胀 ①美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。 ②FOMC声明显示，不会在通胀接近2%的信心增强之前降息。 ③FOMC声明中删除了“可能进一步收紧政策”的措辞。 ④FOMC声明显示，如有风险威胁通胀目标，将准备调整政策。 ⑤鲍威尔表示，通胀已经缓解，仍高于目标，全力致力于将通胀率恢复至2%。 ⑥鲍威尔表示，更大的风险在于，美国通胀恐怕会在2%上方趋于稳定，近期通胀数据并不是由那些一次性因素造成的。 ⑦鲍威尔表示，政策利率可能已达到峰值，几乎所有委员会成员都认为今年降息是合适的；根据今天的会议，认为三月份不太可能降息。 ⑧鲍威尔表示，现在美联储认为不一定需要看到经济增长放缓才能降低通胀。 ⑨鲍威尔表示，如果美联储看到劳动力市场出现意外疲软，那将促使美联储更早降息。 ⑩鲍威尔表示，委员会对降息存在广泛的观点分歧，本次会议未提出降息建议，并未积极考虑降息。 二、美国经济 ①FOMC声明显示，经济活动以稳健速度扩张。 ②鲍威尔表示，经济取得了良好进展。 ③鲍威尔表示，劳动力市场仍然紧张，就业增长仍然强劲。 ④鲍威尔表示，如果经济按预期发展，美联储将在今年调整政策利率，降低政策利率过晚可能会过度削弱经济；过早降息可能导致通胀进展逆转。 ⑤鲍威尔表示，不将经济增长强劲视为问题。 ⑥鲍威尔表示，经济正在广泛恢复正常化。 ⑦鲍威尔表示，不会说已经实现了软着陆，还有一段路要走才能实现软着陆。 ⑧鲍威尔表示，仍预计增长将趋缓，总体来看，经济形势相当不错。 三、金融市场 ①FOMC声明显示，委员会将继续减持美国国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券。 ②FOMC声明没有提及稳健而有弹性的美国银行体系。 ③FOMC声明未提及金融和信贷环境收紧。 ④鲍威尔表示，美联储正在广泛关注金融环境。 ⑤鲍威尔表示，迄今为止，资产负债表缩减进展顺利。 ⑥鲍威尔表示，将在三月会议上对资产负债表进行深入讨论，正逐渐进入关注资产缩表速度的时刻。 ⑦鲍威尔表示，在缩表之前，没有必要将隔夜逆回购规模降至零。

【德商银行：澳元面临进一步下行压力】德商银行经济学家表示，澳大利亚季度通胀增幅较上一季度减半，仅增长0.6%，符合澳洲联储2-3%的通胀目标。因此，市场开始消化更大幅度的降息，澳元面临压力也就不足为奇了。澳洲联储可能会在下一份声明中采取更加鸽派的语气，再加上较低的通胀预期，可能会给澳元带来进一步的压力。澳洲联储将于下周二公布利率决议。

【 每日投行/机构观点梳理（2024-01-31） 】 1. 花旗：沙特阿美停止产能增长，反映欧佩克+认识到产能过剩。 2. 摩根大通：美股集中度堪比互联网泡沫时期。 3. 美国银行：美联储需要改变其利率指引。 4. 凯投宏观：欧元区经济增长料将继续持平。 5. 荷兰国际：欧元区与美国的经济差异正在逐渐扩大。 6. 三菱日联：就业数据或引发市场关注，美元或因降息预期推迟而走强。 7. 摩根士丹利：预计美联储只会缓慢降息，他们希望确保通胀走低。 8. 荷兰国际银行：除非美国JOLTS数据大幅下跌，否则欧元/美元应保持疲软。 9. 蒙特利尔银行：加拿大第四季度人均GDP预计同比下降2.5%。 10. 加拿大皇家银行前瞻美联储利率决议：关注降息暗示，料年中前降息。

【澳新银行前瞻美联储利率决议：若降息迫在眉睫，鲍威尔将发出信号】澳新银行：FOMC的1月份的会议是其概述今年政策决策框架的重要机会。市场将密切关注是否会讨论3月份的降息。我们认为，如果降息迫在眉睫，鲍威尔将发出信号。当美联储开始放松政策时，我们预计降息将是渐进的。根据一系列广泛的数据，第四季度的疲软的PCE指数可能无法持续。我们已经确定美联储将在夏季开始降息，最终，即将公布的数据的速度将决定转向时机，但警惕春季开始降息也是谨慎做法。

【荷兰合作银行前瞻美联储利率决议：关注鲍威尔如何谈论降息】荷兰合作银行：我们预计联邦公开市场委员会将保持按兵不动，重申其对数据的依赖，并打算谨慎行事。焦点将是鲍威尔的新闻发布会，以及他将在多大程度上（再次）推翻市场对提早降息的预期。我们继续预计6月份将首次降息。降息一旦开始，预计将继续以每季度25个基点的速度进行。

【加皇银行前瞻美联储利率决议：关注降息暗示，料年中前降息】加拿大皇家银行：市场普遍预计美联储将连续第四次维持联邦基金利率目标区间不变。人们的注意力将集中在任何有关转向降息的潜在时机的暗示上。第四季度又一轮强劲的GDP数据表明，经济对加息的承受能力仍好于预期。但是，物价增速放缓使美联储能够灵活地暂时保持利率不变，并在今年晚些时候（我们预计在年中之前）一旦经济开始更加明显地走软，就会采取降息措施作为回应。

【道明证券前瞻美联储利率决议：将采取更加平衡的态度，更愿意保持耐心】道明证券：市场普遍预计FOMC将维持联邦基金利率目标区间在5.25%-5.50%不变。与去年12月相比，我们预计鲍威尔将对美联储的下一步政策采取更加平衡的态度，委员会可能更愿意保持耐心，以确保个人消费支出通胀能够降至2%的目标。美联储不太可能暗示降息的时间表。我们认为，在良好的数据和低通胀并存的情况下，美联储仍将降息以防止进一步的实际紧缩。历史性的美联储降息周期伴随着牛市趋陡和美元疲软。

【隔夜外围市场综述】 一、美国股市：标普500指数脱离纪录高位，UPS重挫。微软和Alphabet盘后公布业绩后下挫。市场等待美联储利率决议。 标普500指数下跌0.1%，报4924.97点；道指上涨0.4%，报38467.31点；纳指下跌0.8%，报15509.9点。 中概股：金龙中国指数下跌2.3%，创近两周来最大跌幅，蔚来和百胜中国对指数拖累最大。 二、美国债市：国债涨跌不一，短期收益率上升，美国强劲的职位空缺数据令市场推迟了对美联储降息的预期。2年期国债收益率上涨1.7个基点，报4.3345%；5年期国债收益率下跌1.4个基点，报3.9687%；10年期国债收益率下跌4.2个基点，报4.0319%。 三、欧洲股市：欧洲股市小幅走高。斯托克欧洲600指数上涨0.2%，报485.63点。英国富时100指数上涨0.4%，报7666.31点；法国CAC 40指数上涨0.5%，报7677.47点；德国DAX指数上涨0.2%，报16972.34点。 四、大宗商品 ①原油：原油震荡走高，主要受算法买盘提振。交易员对红海局势仍然保持高度警惕。WTI原油期货上涨1.4%，报77.82美元/桶；布伦特原油期货上涨0.6%，报82.87美元/桶。 ②基本金属：伦铜走高，LME期铜上涨0.7%，报8615美元/吨；LME期铝上涨0.4%，报2274.5美元/吨；LME期镍上涨0.4%，报16508美元/吨；LME期锌上涨0.5%，报2564.5美元/吨。 ③贵金属：金价微涨，交易员关注美联储会议，以寻求有关降息时机的最新线索。COMEX期金上涨0.3%，报2050.9美元/盎司；COMEX期银下跌0.1%，报23.225美元/盎司。

【美国12月职位空缺前瞻：或确认劳动力市场继续降温，市场反应可能直接而短暂】分析师Eren Sengezer预计，美国12月职位空缺将小幅下降至875万个，可能再次确认劳动力市场降温，除非该数据意外上升至950万至1000万之间。劳动力市场状况的进一步松动可能还不足以说服市场相信美联储将在3月降息。虽然职位空缺在2023年呈下降趋势，但仍高于大流行前的水平。投资者可能不会因为这些数据而大举建仓，尤其是在美联储利率决议即将公布之前。然而，对任何一个方向的重大意外的直接反应都可能是直截了当的，并且是短暂的。职位空缺低于800万可能会打压美元，而数据大幅增加可能会提振美元。

【每日投行/机构观点梳理（2024-01-30）】 1. 高盛：红海航运中断意味着全球通胀温和上升。 2. 高盛：在降息之前，澳洲联储或有几个大障碍要清除。 3. 高盛：英国薪资增速将在年底下降至4.5%-5%左右。 4. 摩根大通：欧股不太可能跑赢美股。 5. 澳新银行：新西兰联储仍未发出鸽派信号，下个月仍有可能加息。 6. 丰业银行：加拿大经济好于加拿大央行的预期。 7. 三菱日联：英国央行利率决议前，英镑有望上涨。 8. 美国银行：中国股票基金过去一周流入资金119亿美元，为2015年7月以来最大。 9. 美国银行：美联储1月会议料就放慢量化紧缩的计划提供更多信息。 10. 丹斯克银行：仍预计欧洲央行6月开启降息，但不排除4月提前降息的可能性。

【亚市早盘：亚股走高 中东局势导致油价上涨】中东紧张局势加剧，威胁到全球贸易，导致原油价格飙升。亚洲股市上涨。美国称武装分子袭击导致三名美国军人死亡，美国总统拜登誓言要进行报复，随后布伦特和西德克萨斯中质原油在亚市交易中上涨超过1%，达到去年11月以来最高水平。周五，胡塞叛军袭击了一艘载有俄罗斯燃料的船只后，油价也有所攀升。 日本股市开盘走高，受石油上涨带动的能源股领涨。韩国股市也上涨，而美国股市期货合约下跌，原因是在全球政策前景至关重要的一周开始之际，投资者在权衡中东冲突的风险。 野村证券驻悉尼利率策略师Andrew Ticehurst表示，“三名美军在无人机袭击中丧生的消息，以及拜登总统称‘我们将做出回应’，可能会引起市场对该地区的关注。”其表示，“不过，预计数据和央行会议仍将主导市场繁忙的一周，中国PMI、美联储利率决议、英国央行决议以及美国就业数据等将成为焦点。” 美元小幅走高，美国国债价格在上周五美国市场下跌后，在亚洲市场持稳。喜忧参半的经济数据引发了人们的担忧，即美国美联储将在周三议息会议上发出对降息步伐保持耐心的信号。澳新银行分析师迈尔斯·沃克曼(Miles Workman)在一份报告中写道:“我们认为美联储可能会重申其依赖数据的立场，并谨慎表示愿意保持耐心，”其称，“美联储将对高于趋势水平的经济增长和富有弹性的劳动力市场导致的通胀压力再次加速保持谨慎。” 具体来看 股市 标普500指数期货下跌0.2%，标普500指数上周五基本持平 纳斯达克100指数期货跌0.3%，纳斯达克100指数上周五下跌0.5% 日本东证指数上涨1% 韩国KOSPI指数上涨0.4% 澳大利亚S&P/ASX 200指数基本持平 香港恒生指数期货上涨0.8% 货币 美元即期指数基本持平 欧元兑美元基本持平报1.0843美元 日元兑美元基本持平报148.29日元 离岸人民币兑美元基本持平报7.1890元 澳元兑美元持平于0.6575美元 加密货币 比特币基本持平报41,956.37美元 Ether跌0.3%至2,256.95美元 债券 10年期美国国债收益率基本持平报4.14% 日本10年期国债收益率下跌4个基点至0.705% 澳大利亚10年期国债收益率下跌2个基点至4.23% 大宗商品 WTI原油期货涨0.8%至每桶78.65美元 现货黄金基本持平 （环球市场播报）