【日本股市下跌，投资者对日本央行即将公布的利率决议持谨慎态度】日本股市下跌，出口商股票面临下行压力，日元在日本央行周二公布利率决议前徘徊在四个月高点附近。东证指数下跌0.9%，至2,311.48点。日经225指数下跌0.7%，至32,729.41点。东海东京研究所首席全球策略师Shoji Hirakawa表示:“一些观察人士认为，日本央行将在此次会议上上调负利率，股市可能弥漫观望情绪。”“如果改变政策，日元大幅升值可能会使经济恶化。”接受媒体调查的多数经济学家预计，日本央行明天将维持政策不变，知情人士表示，日本当局在等待持续通胀的确凿证据时并不急于采取行动。银行股过去曾因加息预期上升而上涨，但在周一早盘交易中跌至一个多月来的最低水平。（环球市场播报）

【美股盘前要闻速递】①美股股指期货周四盘前走强，备受瞩目的美联储12月利率决议鸽派程度超出预期，这给市场送上圣诞大礼包，股债持续反弹，黄金延续升势至2040美元，原油价格反弹。欧洲央行与英国央行周四均宣布维持利率不变。②截至发稿，道指期货涨0.2%，标普500期指涨0.2%，纳指期货涨0.3%。③德国DAX指数涨0.6%，英国富时100指数涨2.0%，法国CAC40指数涨1.2%，欧洲斯托克50指数涨0.8%。④在美联储暗示明年降息后，股市和债市出现反弹，在通胀压力正在缓解的乐观情绪中，美联储在整个市场释放出看涨脉动。⑤道指周三触及近两年来新高， 收复加息以来全部跌幅。⑥美联储维持利率不变，鲍威尔暗示，由于通胀缓解，加息可能已经结束，降息的讨论正在“进入视野”。⑦西方石油盘前续涨1.63%，获巴菲特继续加仓 持股比例增至27%以上。⑧奥多比盘前跌近6%，业绩展望逊预期且遭美国监管机构调查。⑨贝壳盘前涨超3%，全国二手房交易量占比创历史新高。

欧洲央行降息押注从利率决议公布前的156个基点减少到154个基点。

【英国央行利率决议重点一览】 1. 利率水平：货币政策委员会以6-3的投票结果维持基准利率在5.25%不变，符合市场预期，年内累计加息175个基点。 2. 利率前景：政策需要保持足够限制性并持续足够长时间。如果存在持续高通胀的证据，需要进一步收紧措施。行长贝利表示，在抗击通胀方面仍有一段路要走。 3. 通胀前景：通胀持续性的关键指标仍然高企，持久性指标高于其他主要发达经济体。预计到2023年底，通胀率将略低于4.5%（11月预测第四季度CPI为4.75%），明年1月份约为4.75%，明年2月份接近4%。 4. 经济前景：预计第四季度和未来几个季度经济将“基本持平”。 5. 市场反应：英国货币市场减少对2024年英国央行降息的押注，现在完全定价首次降息将在明年6月而非5月进行，预计到2024年12月将降息107个基点，而决议前为115个基点。

【英国央行利率决议看点前瞻】 ①市场普遍预计英国央行将按兵不动。 ②关注英国央行对未来降息时点以及货币政策走向的看法。 ③关注英国央行对美联储承认通胀放缓，已开始讨论降息的看法。 ④关注英国央行对通胀、经济衰退、英镑汇率、能源价格的看法。 注：北京时间20:00，英国央行公发布利率决议声明（含政策利率）。

【每日全球外汇市场要闻速递（12月14日）】 1. 美联储利率决议：一致同意维持利率不变，声明及鲍威尔均为进一步收紧政策保留了灵活性、点阵图预期明年降息3次（9月为2次），利率期货定价为降息6次、鲍威尔称官员们正在讨论降息的时机，降息已进入视野。 2. 在阿根廷新政府计划将阿根廷比索兑美元贬值超过50%至800比索后，阿根廷无本金交割远期外汇大幅波动，阿根廷比索无本金交割6个月远期外汇汇率升至1022，较本周早些时候的850以下有所上升。 3. 据德意志新闻社：德国执政联盟就2024年预算达成协议。 4. 香港金管局将基准利率保持在5.75%不变。 5. 交易员完全定价英国央行在2024年进行100个基点的降息。 6. 欧洲央行管委卡扎克斯：认为目前不需要在明年上半年进行降息。 7. 交易员：在官方外汇贬值后，阿根廷比索兑美元汇率在黑市下跌7%至1150。 8. 美国财长耶伦：预计通胀将继续下降，到2024年底，通胀率将以数字2开头。 9. 巴西央行降息50BP，并预计在下次会议将再降息50BP。 10. 韩国财长秋庆镐：股市和汇率相对稳定。韩国如有需要将采取措施稳定市场。 11. 由于投资者押注美联储将进一步降息，美元兑日元一度下挫超70点，失守141，为7月来首次。 12. 东方汇理资管新兴市场环球主管Yerlan Syzdykov：乌克兰和阿根廷是2024年新兴市场美元债券的首选。 13. 高盛：现预计美联储将在明年3月、5月和6月连续三次降息25个基点。 14. 摩根大通：预计美联储将在明年6月份开始降息，而此前预计为7月份，预计到年底将累计下调125个基点。 15. 巴克莱：现预计美联储将在2024年6月开始实施三次25个基点的降息，而此前预计只会在2024年12月降息一次。

【11家投行前瞻英国央行利率决议，鹰派不退缩、降息会迟来】 1. 富国银行：预计英国央行将维持利率不变，英国央行可能会再次发出讯号，表示货币政策“需要在足够长的时间内保持足够的限制性，以使通胀在中期内可持续地回到2%的目标”。 2. 美国银行：预计英国央行将维持利率不变，投票比例为6比3，首次降息时间早于我们目前预期的风险有所增加，但通胀问题持续存在，预计指引也不变，该行不愿给出强有力的指引。 3. 高盛集团：预计英国央行将维持利率不变，将在明年8月进行首次降息，幅度为25个基点，而且之后每次政策会议都会降息25个基点，直到利率在2025年年中达到3%。 4. 道明证券：预计英国央行将维持利率不变，因疲软的通胀数据加上家庭需求恶化的迹象，投票结果很可能是6比3，其中有三名鹰派反对者，基调很可能与11月相比几乎保持不变。 5. 德意志银行：预计英国央行将维持利率不变，并且对通胀前景持谨慎态度，同时前瞻指引也不会有什么变化. 6. 丹斯克银行：预计英国央行将维持利率不变，委员会将坚持其先前的前瞻指引，提供一种鹰派倾向，强调“在更长时间内维持更高利率”，试图推迟市场对明年降息的定价。 7. 荷兰合作银行：预计英国央行将维持利率不变，鹰派投票的分裂可能预示着委员会对当前的市场定价感到不安，预计该行将坚持 "长期维持高利率 "策略， 2024年11月首次降息。 8. 汇丰银行：预计9月和11月投加息票的三名英国央行委员将再次支持加息，英国央行将坚持其降息尚远的立场，预计委员会将试图通过保持其前瞻指引的鹰派倾向来传达这一信息。 9. 法兴银行：持续性通胀强劲，经济前瞻指标改善，都可能强化鹰派观点，但通胀月率与2024年4月通胀降至接近2%的水平是一致的，再加上经济增长缓慢，这应该会让英国央行在5月开始降息。 10. 花旗集团：对英国央行降息时间的预期远迟于欧洲央行/美联储，助推英镑走强，降息预期推迟的原因是财政宽松政策将持续到2024年，英国央行明年可能不得不迎头赶上，密切关注声明基调。 11. 加拿大蒙特利尔银行：英国央行此前以微弱优势维持利率不变，但剩下的三个鹰派不会轻易退缩，薪资增速仍高，PMI显示制造业和服务业活动火热，现在讨论降息还为时过早。

【中金：美联储开始转向】中金评12月FOMC利率决议，相比已经成为既定事实的加息结束，市场更关心的是何时降息，毕竟市场已经开始提前交易明年3月开始总计降息5次了。在这一点上，此次美联储姿态比我们预想的更“鸽”，不仅点阵图暗示可能2024年有三次降息，而且相比两周前鲍威尔认为讨论降息依然不成熟（premature），此次表示降息讨论“逐步进入视野”（begins to come into view）也有明显变化。市场一度担心此前抢跑过多，会被美联储“敲打”，但结果反而是美联储向市场“靠拢”。

昨日今晨重要新闻汇总（12月1日） 国内新闻： 1. 五部门发布加快推进现代航运服务业高质量发展的指导意见。 2. 2023年国家医保药品目录新增126个药品，1个药品被调出目录。 3. 中央财办分管日常工作副主任韩文秀：债务低风险地区要在推动高质量发展上能快则快。 4. 国务院：原则同意《横琴粤澳深度合作区总体发展规划》、《前海深港现代服务业合作区总体发展规划》。 5. 住建部：支持暂时资金链紧张的房企解决短期现金流紧张问题；全国二手房交易量占比达37.1%，创历史新高。 6. 中国和越南联合发表关于进一步深化和提升全面战略合作伙伴关系、构建具有战略意义的中越命运共同体的联合声明。 7. 人行：11月末，M2同比增长10%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和2.4个百分点、11月份社融增量为2.45万亿元，比上年同期多4556亿元。 国际新闻： 1. 美联储利率决议：一致同意维持利率不变，声明及鲍威尔均为进一步收紧政策保留了灵活性、点阵图预期明年降息3次（此前为2次），截至发稿的利率期货定价为降息5.8次、鲍威尔称官员们正在讨论降息的时机，降息已进入视野。 2. 日媒：日本反对党提交对内阁的不信任动议。 3. COP28就《巴黎协定》首次全球盘点达成共识。 4. 特斯拉人形机器人Optimus第二代将于12月发布。 5. 特斯拉召回200万辆车辆以修复自动驾驶安全缺陷。 6. 美国证交会批准新规 对冲基金更多美债交易纳入集中清算。 7. 美国将出台第一版加密数字货币会计制度，将按公允价衡量加密货币。 8. 美国11月PPI年率录得0.9%，为今年6月以来新低；月率录得0%，市场预期0.1%。 9. 消息人士：阿根廷政府将寻求将玉米和小麦出口税提高至15％，对大豆出口税保持不变。 10. 英国10月GDP数据意外萎缩，交易员完全定价英国央行在2024年进行100个基点的降息。 11. 美国财长耶伦在美联储公布利率决议前的几个小时表示，随着通胀下降，美联储考虑降息是自然而然的。 12. 美股受鸽派美联储提振，道指创下历史新高并站上3.7万点，苹果股价同样取得新高。黄金日内大涨近50美元，美债2Y大跌近30BP。

【分析师：降息讨论引起市场押注大幅变动30个基点】分析师评美联储利率决议：由于FOMC会议上有关降息的讨论，美国国债的前端上涨越来越激烈。2年期国债收益率下跌30个基点，至4.43%。根据掉期数据，2024年降息的定价现已超过1.4%，自FOMC利率决议公布以来已经变动了近30个基点。

机构评美联储利率决议：FOMC会议之前，许多华尔街人士认为，委员会和鲍威尔将勇敢地表示，他们是坚定的，可能会进一步加息，甚至将点阵图定在温和鹰派方向。而声明和点阵图都被没有出现，委员会根本没有试图通过听起来鹰派来塑造金融环境。