【美债策略师关注美联储政策路径、债务上限及能源价格】① 美国银行：经济基本面改善、美联储暗示加息倾向和持仓情况驱动的熊市趋陡走势可能在近期内持续。我们认为收益率在当前水平附近是合理的，但由于基本面持续改善，美联储在减码前保持鹰派立场，季节性因素和财政方面的进展，相信市场会继续推高收益率。10年期收益率在1.65%-1.75%的时候“值得逢低买入”，理由包括2022年基本面（经济增长和通胀缓和），美联储的反应机制，Rosengren和Kaplan卸任后美联储领导层更偏鸽派，风险资产对收益率上升的敏感性；② 巴克莱：长期收益率上升“是受期限溢价上升的推动”，反映了“更加激进的减码，能源价格上涨和新冠疫情改善”。不大可能从当前水平大跌，与此同时，政治僵局带来了收益率下行风险；③ 花旗：买入2年期通胀保值债券建仓，来应对能源价格上涨拖累全球经济的“滞胀风险”。长期远期曲线，例如2年期2s10s和3年期2s10s往往较首次加息提前一年就开始趋平。虽然我们认为当前2s10s曲线仍有一些趋陡空间，但在某个时候，我们预计短期定价将开始显示更激进加息的预期，这可能会导致曲线趋平。在短期内，花旗预计民主党会提高债务上限，避免2011年和/或2013年重演。