【中信证券：鲍威尔鸽派发言后 “补涨”的交易逻辑将主导接下来的美股市场】中信证券研报称，鲍威尔鸽派发言后，美股市场“降息交易”的主线重新明确，“补涨”的交易逻辑将主导接下来的美股市场。我们延续此前观点，认为类似于2024年7月“降息交易”中对利率敏感的罗素2000、标普500房地产和纳指生物技术上涨的行情或将再度上演。美元指数和美债利率方面，市场对美联储年内降息预期（2次）与我们的观点（3次）仍有一定距离，我们预计美债利率和美元指数仍有小幅下行空间。非美权益方面，鲍威尔鸽派发言和较弱美元预计能提振全球权益市场风险偏好。黄金方面，降息预期提振利好金价，但需警惕俄乌可能达成协议带来的利空。

【中信证券：鲍威尔鸽派发言后，“补涨”的交易逻辑将主导接下来的美股市场】中信证券研报认为，鲍威尔在Jackson Hole央行峰会上发言与我们此前预期相符，强调就业市场下行风险，延续7月议息会议中“关税通胀是一次性的”观点，为9月降息做铺垫。我们延续此前观点，预计美联储年内将连续降息三次，每次25bps。关于货币政策框架调整，美联储放弃平均通胀目标制，回归灵活通胀目标制，且修改措辞强调关注“双向”就业市场风险。资产方面，我们认为鲍威尔鸽派发言后，美股市场“降息交易”的主线重新明确，“补涨”的交易逻辑将主导接下来的美股市场。我们延续此前观点，认为类似于2024年7月“降息交易”中对利率敏感的罗素2000、标普500房地产和纳指生物技术上涨的行情或将再度上演。美元指数和美债利率方面，市场对美联储年内降息预期（2次）与我们的观点（3次）仍有一定距离，我们预计美债利率和美元指数仍有小幅下行空间。非美权益方面，鲍威尔鸽派发言和较弱美元预计能提振全球权益市场风险偏好。黄金方面，降息预期提振利好金价，但需警惕俄乌可能达成协议带来的利空。

【总理默茨称解决德国经济困境比预期更为艰难】德国总理弗里德里希·默茨表示，解决德国的经济挑战是一项比他最初预想更为艰巨的任务。“我这样说也带有自我批评的意味——这项任务比一年前想象的要艰巨得多。”默茨周六在德国北部城市奥斯纳布吕克的一次演讲中表示，“我们不仅处于经济疲软时期，我们的经济还面临着结构性危机。”受俄乌冲突和美国贸易关税动荡的影响，作为欧洲工业发动机和最大出口国，德国正艰难应对能源成本持续高企的困境。周五公布的数据显示，德国经济第二季度萎缩幅度超过初步估计。默茨在下萨克森州向基民盟成员表示，“最迟到本周，任何人都不应该对我们面临的挑战有多么深刻和广泛抱有任何幻想。”他指出，大众汽车第二季度税后利润暴跌36%只是“众多信号之一”。大众汽车总部位于下萨克森州。

【南非总统呼吁保持势头推动结束俄乌冲突】南非总统拉马福萨23日分别同乌克兰、法国、芬兰领导人通电话，呼吁各方抓住机遇，推动乌克兰危机的和平解决。 据南非总统府发表声明，拉马福萨当天在同乌克兰总统泽连斯基、法国总统马克龙、芬兰总统斯图布的通话中表示，举行俄乌领导人双边会晤和美俄乌领导人三边会晤对结束俄乌冲突至关重要。泽连斯基、马克龙、斯图布赞赏南非在同俄乌双方接触中发挥的作用，并承诺支持旨在结束俄乌冲突的努力。