机构观点 (共 214777 条)

【中信建投：重点关注AI、光模块、电网设备、人形机器人等】中信建投研报认为，5月以来科技因全球巨头资本开支及业绩超预期加速上涨，产业趋势获市场共识。但近期受三重因素扰动回调。整体看，科技中期行情未改，中报业绩验证才是关键节点。后续聚焦“算力+复苏”双主线布局，重点关注：AI、光模块、PCB、存储芯片、煤炭、煤化工、工业金属、电网设备、人形机器人等。

【平安电工：2025年度持续督导现场检查结果良好】平安电工公告称，中信证券于2026年4月28 - 29日对其2025年1月1日 - 12月31日的情况进行现场检查。检查涉及公司治理、内部控制、信息披露等8个方面，各项检查内容均符合相关要求，如公司章程和治理制度完备合规、募集资金使用合规、业绩无大幅波动、公司及股东完全履行承诺等。保荐人提请公司继续完善治理结构，履行信披义务，合理使用募集资金。

【中信证券：AI+能化可能是今年更合适的杠铃结构】中信证券发布研报称，AI+能化可能是今年更合适的杠铃结构。今年的AI+能化，或与2023-2024年的AI+红利、2025年的AI+资源类似，有望在全年维度上，成为主要的供需缺口和超额收益来源。配置上，底层逻辑依然是中国优势制造业定价权的重估，最具代表性的行业是新能源、化工、有色、电力设备；继续密切关注国产AI的进展，硬件侧“量”的逻辑爆发仍然是目前AI链条上预期差较大的方向，而国产模型的进步有望推动云服务量价齐升，看好国产算力、云平台。此外，建议继续增配一些低估值品种，重点关注券商、保险。对于周期涨价品种，AIDC链、锂电链这类周期成长品景气度仍然持续，但目前预期差已经非常有限。建议关注供需最紧俏的环节，这体现在近期的涨价频率上，主要有覆铜板、玻纤、高速硅、电子特气、光纤、MLCC、铬、碳酸锂、稀土、碳纤维。对于传统周期品，建议聚焦在真实发生系统性产能出清或者供给有绝对约束的品种上，比如磷化工、MDI、氨纶、染料、草甘膦、尿素、橡胶、制冷剂等。

【国金证券：阿里巴巴-W维持“买入”评级 AI业务加速增长】国金证券发布研报称，阿里芯片+云+模型三位一体，是国内全栈AI龙头，云业务加速增长，即时零售有望显著减亏。阿里巴巴-W（09988）预计FY2027-2029年经调整归母净利润分别为974.97/1438.90/1919.77亿元，对应经调整PE分别为23.5/15.9/11.9倍，维持“买入”评级。

【中金：腾讯控股维持“跑赢行业”评级 目标价666港元】中金发布研报称，腾讯控股（00700）首季Non-IFRS纯利同比升11%，符合市场预期。受流水递延影响，首季收入同比增9%，则低于市场预期。中金维持腾讯今明两年收入和Non-IFRS净利润预测。维持“跑赢行业”评级，维持目标价666港元，对应预测今年Non-IFRS市盈率20倍。 报告称，腾讯首季游戏业务流水增速可观，长青游戏再创新高。今年春节较晚，导致部分游戏流水以及分成递延至后续季度确认。该行预计次季国内游戏收入同比增12%，海外游戏增10%。

【4月份银行理财规模环比增加2.6万亿元】银行理财市场在4月份迎来规模与收益的双增长。据华源证券廖志明团队发布的数据，截至2026年4月末，银行理财规模合计达34.5万亿元，创下历史新高。中信证券首席经济学家明明对记者表示，4月份银行理财规模快速增长的本质是“技术性回流+比价效应重新激活”双重力量叠加。一是基数效应。一季度银行冲存款使理财资金回流表内，且今年一季度规模回撤显著，4月份资金回流推动反弹加剧。二是比价效应。定存利率进入“1时代”，与理财收益率利差拉开，激活“存款搬家”，推动资金向理财迁移。（证券日报）

【印度股市市值蒸发9240亿美元 错失人工智能浪潮】在人工智能贸易重塑全球投资格局的大背景下，印度俨然成为最大输家之一。 造成这一局面的原因，远不止印度股市估值偏高、企业盈利增速放缓。此前全球投资者曾大举布局印度，如今资金却纷纷涌向印度市场稀缺的赛道：芯片制造、算力基建与人工智能模型领域。印度虽具备人才、市场需求与庞大数字经济体量，但本土头部企业极少直接涉足相关产业建设，股市走势愈发只能依赖内需消费赛道。 全球首席投资官办公室首席执行官加里・杜根表示：“这并非逢低买入的短期回调。市场尚未充分消化一点：印度股市问题不在于盈利不及预期，而是企业长期估值逻辑发生根本改变，市场必须重新预判这些企业十年后的发展前景。”高盛数据显示，随着基金经理持续减持，外资正加速撤离印度，外资持股比例跌至14年低位，二十多年来首次低于印度本土机构持仓规模。 印度资本市场境遇落差悬殊。疫情低点过后，印度股市市值一路飙升，在2024年9月创下5.73万亿美元历史新高，当时印度NIFTY50指数更是领跑全球主要股市。但随着市场担忧估值过高，外资流入开始剧烈波动，叠加人工智能热潮兴起，资金加速外流。自市值见顶以来，印度股市已蒸发9240亿美元市值。

【朱鹤新会见美国高盛集团董事长兼首席执行官苏德巍】2026年5月14日，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新会见来访的美国高盛集团董事长兼首席执行官苏德巍（David Solomon）。双方就国际经济金融形势、中国经济发展机遇等议题进行了交流。国家外汇管理局副局长李红燕陪同会见。

【证监会：吴清主席会见花旗集团董事会主席兼首席执行官范洁恩】2026年5月15日，中国证监会主席吴清在京会见了花旗集团董事会主席兼首席执行官范洁恩（Jane Fraser）。双方就全球经济金融形势、中国资本市场对外开放等议题交换了意见。

【中信证券：风光储三大板块呈现结构性分化，具备业绩确定性的储能和风电配置价值凸显】中信证券指出，新能源行业2025&2026Q1业绩表现：1）储能板块景气上行，户储盈利稳健、大储静待成本传导拐点；2）风电板块业绩拐点确立，量价齐升叠加海外与海风业务拓展，盈利持续修复；3）光伏板块处于筑底修复阶段，主链亏损收窄、辅材率先回暖，行业风险逐步出清。整体来看，风光储三大板块呈现结构性分化，具备业绩确定性的储能和风电配置价值凸显，同时建议关注光伏行业潜在反转信号。

【4月份银行理财规模环比增加2.6万亿元】银行理财市场在4月份迎来规模与收益的双增长。据华源证券廖志明团队发布的数据，截至2026年4月末，银行理财规模合计达34.5万亿元，创下历史新高。中信证券首席经济学家明明表示，4月份银行理财规模快速增长的本质是“技术性回流+比价效应重新激活”双重力量叠加。一是基数效应。一季度银行冲存款使理财资金回流表内，且今年一季度规模回撤显著，4月份资金回流推动反弹加剧。二是比价效应。定存利率进入“1时代”，与理财收益率利差拉开，激活“存款搬家”，推动资金向理财迁移。（证券日报）

高盛仍看好黄金，并重申其对2026年底黄金的目标价为每盎司5400美元。

高盛表示，其央行黄金购买追踪模型更新后的12个月移动平均即时预测值显示，3月央行黄金购买量为每月50吨，而此前旧模型的预测值为每月29吨。

高盛预计，到2026年，各国央行购金量将回升，平均每月达到60吨。

花旗集团4 月末信用卡逾期率为 1.4%。

花旗银行 4 月坏账率达 2.11%。

摩根士丹利：对冲成本下降将催生超 2000 亿美元资金流入，为欧元提供支撑，欧元有望攀升至五年高位。

北欧大西洋集团聘请摩根大通，为其价值 10 亿欧元资产出售事宜担任顾问。

鲸岩资本：一季度减持苹果公司、摩根大通汽车金融、卡瓦纳百货相关持仓。减持 APP、MDB、CVNA 个股。一季度增持 AEIS、MKSI、LRCX 股票。一季度增持 MTSI、谷歌、BE 个股。

摩根大通私募市场基金：拟向基金股东回购截至2026年3月31日该基金约最高5.00%的净资产份额