机构观点 (共 213883 条)

【受伊朗冲突影响 高盛和花旗要求迪拜员工暂勿前往办公室】伊朗对海湾城市的袭击持续之际，高盛和花旗告知迪拜的员工暂勿前往办公室。知情人士称，高盛已要求员工在进入中东各地的办公室之前必须获得许可。渣打周三也要求迪拜国际金融中心和附近区域的员工离开办公室。“请前往远离办公室的最近安全地点，”花旗在致员工的一份备忘录中写道。“请居家办公，直至另行通知。”

高盛：我们预测2026年第四季度布伦特/WTI原油价格为每桶71/67美元（此前预测为每桶66/62美元）。

【摩根大通称对冲基金遭遇去年4月以来最严重回撤】摩根大通策略师表示，对冲基金正经历自特朗普关税“解放日”引发市场动荡以来的最大回撤，拥挤交易的平仓打击了这类快钱资金。策略师周三在一份报告中指出，自伊朗战争爆发以来，商品交易顾问(CTA)等量化基金遭遇了近一年来的最严重打击。摩根大通表示，股票多空对冲基金由于在欧洲和韩国市场有超配仓位，而对软件股低配，也遭受了巨大损失。CTA通常跟随各类期货市场走势，以利用投资者群体形成的市场信号。摩根大通援引HFR的数据称，系统性多元化CTA基金在3月的跌幅接近4%。

国泰君安国际（1788.HK）股价开盘下跌4%。

【机构：算力扩张带来电力需求快速增长】中信证券认为，双碳和新型电力系统建设仍将是贯穿“十五五”的电力系统建设主旋律，大量特高压项目纳规/拟纳规夯实特高压重大项目的建设和发展预期；另一方面，在AI发展对电力需求持续提升，全球电力设备更新大周期的背景下，算电协同等新业态持续探索发展。建议关注与内需重大项目建设相关的设备龙头以及与数字电网、算电协同等先进技术发展趋势相关的企业。华鑫证券认为，算力扩张带来电力需求快速增长，使能源供给逐渐成为制约AI产业发展的关键因素，也推动“算电协同”成为重要政策方向。近年来国家通过“东数西算”、数据中心绿色低碳行动及新型电力系统建设等政策，推动算力中心向新能源资源丰富地区布局，并通过绿电交易、源网荷储一体化及算力电力联合调度，实现算力需求与新能源供给的时空匹配。从产业角度看，“算电协同”将推动算力基础设施与电力基础设施同步扩张，投资机会主要体现在三条主线：绿电与新能源运营、电网与电力设备升级，以及IDC与算力基础设施扩建，相关产业链景气度有望持续提升。

【花旗：腾讯WorkBuddy在中国或是更安全的解决方案 看好其竞争地位 维持买入评级】花旗称，腾讯的WorkBuddy通过在其安全的云平台内部署AI智能体，在中国可能被视为一种更安全的解决方案。对腾讯的竞争地位和利用其现有生态系统推进AI发展持积极态度，维持买入评级。分析师Alicia Yap在报告中指出，腾讯的AI智能体规避了在本地机器安装OpenClaw应用的风险。腾讯占主导地位的QQ和微信提供了独特的生态系统优势，使用户能够无缝管理AI智能体。腾讯目标价为783港元。

【国金证券：国内化学机械抛光公司有望进一步打开市场空间】国金证券研报称，化学机械抛光（简称“CMP”）是集成电路制造过程中实现晶圆全局均匀平坦化的关键工艺，应用于硅片制造、晶圆制造与先进封装。随着国内半导体行业产能扩张，以及先进制程的进步、新材料与新工艺的发展、先进封装技术的演进、向CMP抛光产品上游原材料的延展，国内化学机械抛光公司有望进一步打开市场空间，建议关注行业龙头安集科技、鼎龙股份，以及行业内持续向CMP市场拓展的其他公司。

【摩根大通：维持了对美元/日元中长期将在164的预测】“与1月相比，美国当局进行汇率检查的动力可能有所降低，”摩根大通策略师Junya Tanase等人在报告中写道。“鉴于美元/日元最近的上涨是由美元整体走强推动，即使该货币对交易至160一线，也可能难以证明干预的合理性。”他们维持对美元/日元中长期将在164的预测。

【中信建投：持续推荐全球缺电产业链】中信建投研报表示，2026年开始北美AI电力需求将首次超过常规负荷增量成为影响北美电力需求的最核心因素，我们预计北美2026-2028年燃机交付合计60-66GW，与北美同期AI电力需求152GW相距甚远，2026年全球燃机订单仍具备上行动力，有望提升至100GW以上。

【中信证券：预计美国CPI同比增速将在3月和4月走高】中信证券研报认为，美国2月CPI全面符合预期，核心通胀表现温和，不过市场焦点已不在此份有些“过时”的数据上。在数周后伊朗冲突缓和或市场反应钝化的基准情形下，中信证券预计美国CPI同比增速将在3月和4月分别因油价上涨和租金通胀补偿性上升而走高，此后在3%附近波动。

【中金：对主动权益基金超额收益延续性持谨慎乐观态度】展望2026年，中金对主动权益基金超额收益延续性持谨慎乐观态度。市场层面，新兴产业趋势不断涌现、行业轮动持续加速，为主动管理提供结构性超额空间；制度层面，监管新规倒逼能力升级，平台化投研体系建设为超额稳定性保驾护航；资金层面，增量资金入市可期，存量赎回压力边际收窄，有望形成“业绩—规模”的正向循环。

【华泰证券：地缘扰动短期或抑制车企出口需求 建议关注两大投资方向】华泰证券研报称，海外市场已成为中国车企成长进阶的核心路径。短期地缘局势如美以伊冲突等扰动因素，或对总体销量表现形成压制。测算2026年中东市场出口受波及规模约30万辆，叠加油价波动因素，国内燃油车需求或面临下行风险，但在能源效率优势驱动下，新能源车增量有望形成部分对冲。历史复盘亦表明，中国车企有望凭借前瞻性的全球化市场布局，在局势平息后把握先机并重塑区域市场份额。建议重点关注两大投资方向：具备全产业链优势、降本能力强的整车企业；积极布局全球市场、有望受益于欧洲新能源市场高增的中国新能源汽车出口车企。

【华泰证券：海内外政策共振下氢能或迎来非线性增长拐点】华泰证券研报称，2026年政府工作报告提出“培育氢能、绿色燃料等新增长点”，“十五五”规划亦将氢能提升至“未来产业”战略高度，此外全球船运、航空碳排管控政策亦逐步收紧，海内外政策共振下氢能或迎来非线性增长拐点。看好绿氢需求放量下，国内项目运营商、氢氨醇设备供应商、电解槽供应商有望受益。

摩根大通表示，由于与中东冲突相关的市场波动导致拥挤的交易解除，对冲基金遭遇了自 4 月以来最严重的下跌。 以 NIKOLAOS PANIGIRTZOGLOU 为首的策略师表示，股票多空策略和系统性 CTA 策略受到重创，如果波动性持续下去，全球股市看起来比债券更容易受到冲击。

【国泰君安国际一员工被香港廉署带走，知情人士：或因个人涉嫌内幕交易】3月12日盘前，国泰君安国际发布公告称，3月10日，香港证监会和廉政公署到访公司香港主要营业地点执行搜查令，一名雇员（非董事会成员）被廉政公署拘留。公司已即时暂停相关雇员的所有运营、执行职务及权力。有知情人士称，该员工被廉政公署从家中带走，可能系其个人涉嫌内幕交易或其他违法违规行为所致，并非此前网络传言的与其从事的投行业务有关。（一财）

摩根大通策略师表示，对冲基金正经历自解放日关税动荡以来最大的资金回撤，拥挤交易中的平仓操作惩罚了那些快速套利者。

国泰君安国际：集团整体业务及营运均维持正常开展。

【国泰君安国际：一名雇员被香港廉政公署拘留】国泰君安国际控股港交所公告，3月10日，香港证券及期货事务监察委员会和廉政公署（廉署）到访本公司香港主要营业地点执行搜查令，并带走部分文件。本公司亦获知悉本公司一名雇员（非董事会成员）被廉署拘留（调查）。本公司对此高度重视，将继续密切监察此事发展。

国泰君安国际：一名雇员被廉政公署拘留。

【摩根士丹利限制一私募信贷基金的赎回】摩根士丹利限制了旗下一支私募信贷基金的赎回额，返还的资金不到投资者希望兑现规模的一半。致客户的信显示，总投资额近80亿美元的North Haven Private Income Fund返还了约1.69亿美元，占投资者第一季申请赎回额的46%。投资者要求回购约11%的流通份额，但该基金将单季赎回额限制在5%。“公司架构的设计意在平衡为投资者提供定期赎回流动性的机会与公司所投资私募资产流动性较差的特性，” 摩根士丹利在信中称，将季度赎回比例限制在5%，“支持了投资组合的优化，并符合为投资者在长期内实现风险调整后回报最大化的目标”。