机构观点
2026-03-13 08:19
【华泰证券：部分国际美妆龙头大陆区持续回暖】华泰证券研报表示，海外美妆/奢侈品/消费龙头25年全年及25Q4业绩陆续披露。整体来看，多数龙头中国区业务延续25Q3以来回暖趋势：雅诗兰黛中国大陆收入占集团收入比重由25Q3的15%提升至25Q4的22%；欧莱雅称中国大陆市场收入同比增速由25H1低单位数升至25H2中单位数，并指出26年中国大陆市场开局表现强劲；资生堂称25Q4集团核心品牌在华延续良好增长势头；宝洁称在整体消费环境仍偏谨慎背景下，25Q4大中华区收入同比仍实现连续多个季度增长。欧莱雅管理层表示，随着中国股市行情向好，中国消费者对奢侈品牌及医学美妆领域的高端产品购买意愿有所恢复；管理层亦称今年年初以来中国消费者对高端产品的购买信心回暖，且这一趋势没有改变，中国大陆整体势头向好。我们认为中国大陆高端消费回暖态势有望继续。
机构观点
2026-03-13 08:16
🔥🔥🔥 特发
【开源证券：中东局势依旧紧张，美国通胀的考验或在3月后】开源证券研报表示，目前中东局势依旧紧张，原油价格上涨可能会推升美国通胀，后续美国通胀有可能会超预期反弹。中长期看，有可能促使美联储观望更长时间。具体而言：第一，美以对伊朗的军事打击仍未结束，霍尔木兹海峡处于实质性封锁状态，全球原油价格上升较多，可能会对美国的通胀水平造成影响。根据美联储主席鲍威尔2022年3月在国会的表述，经验法则来看，每桶石油价格上涨10美元，会导致美国通胀率上升0.2%，经济增长受损0.1%。在2024年8月美联储研究发现油价上升45美元，导致美国通胀全年上升约0.5%，对核心通胀的冲击约0.17%。截至3月10日，全球原油价格上涨约16美元/桶，考虑到战事仍在进行，油价可能会在一段时间内处于高位，美国通胀在3月可能会出现超预期反弹，真正的通胀考验届时或将出现。第二，对美联储的决策短期或无影响，中长期或让美联储选择观望更久。对美联储而言，由于美国通胀仍然处于下行通道中，虽然战争带来了很多的不确定性，会让其对油价保持关注，但短期对其决策影响较小。中长期看，如果油价始终处于高位，则美联储有可能会选择观望更久。基准情形下，我们认为2026年美联储或还有1-2次降息，时间点或主要在2026年下半年新主席就职后。
机构观点
2026-03-13 08:11
【国金证券：AI贸易占比高的地区均受益于本轮AI周期】国金证券研报表示，全球AI投资周期正持续拉动全球AI贸易高增长，AI贸易占比高的地区均受益于本轮AI周期。1-2月出口高增是春节、低基数、AI贸易、企业加速出海等短期、长期因素共同作用的结果。随着短期影响结束，3月成为观察出口成色的重要窗口期。如3月出口超季节性，市场或需要进一步上修出口预期。
机构观点
2026-03-13 08:11
【中信建投：体育旅游双强国 赛事经济正当时】中信建投研报表示，国家十五五规划重点强调体育强国和旅游强国（首次）战略，文旅和体育天然具有相关性，伴随体育相关政策的推进和居民体育娱乐多样化的发展，赛事经济发展的土壤逐渐完备，有望成为拉动内需消费和丰富居民精神文化生活的重要抓手。参考取得商业化巨大成功的F1赛事经验，体育产业相关参与者预计将逐步走向专业化运营、产业链协同、商业价值逐步兑现的阶段。
机构观点
2026-03-13 08:08
🔥🔥 重要
【中信证券：2026年将是消费行业景气拐点确立的关键之年】中信证券研报称，当前消费市场处于弱复苏与政策预期博弈的关键窗口期。根据宏观数据的边际改善以及微观高频数据的验证，判断2026年将是消费行业景气拐点确立的关键之年。由于当前宏观环境仍然偏弱，消费景气的自身修复预计仍需时间，短期整体beta性机会可关注财政刺激类政策的可能性。当前，消费投资配置应守正出奇——高股息筑基与成长消费的弹性突围：一端通过服务消费等景气方向博弈政策弹性及财富效应传导；另一端通过高股息资产构建防御底仓，同时密切关注CPI转正带来的餐饮供应链、乳制品等量价齐升机会。长期配置则继续强调重视消费结构的变化。
机构观点
2026-03-13 08:01
【中信证券：风电作为“绿油钻井”估值有望重塑】中信证券研报表示，绿色燃料行业事关国家能源安全，定位油气替代，赛道从脱碳可选项变为刚性国家战略，具备明确的成长空间。石油替代+国家能源安全的估值溢价逻辑将推动风电行业发展底层逻辑完成根本性重构，风电行业将迎来估值中枢系统性上移、估值体系全面切换、长期成长天花板彻底打开的三重价值重估。
机构观点
2026-03-13 07:56
【超额收益显著分化 私募量化指增策略面临考验】2026年以来，在A股股指整体偏强震荡的同时，个股结构性分化进一步加剧。来自第三方机构的最新监测数据显示，今年前两个月，私募行业量化指增策略超额收益呈现显著分化态势。在中证500、中证1000等主流指增策略上，超额收益获取难度明显增大，部分头部机构甚至出现阶段性负超额收益，这与2025年全年量化私募动辄20%至30%的超额收益水平形成鲜明对比。多家受访量化私募机构表示，在市场风格快速切换、主题行情极致演绎的背景下，量化指增策略正经历一场“大考”。从策略迭代与募资端变化来看，量化行业已步入精细化博弈与差异化竞争的新阶段。（中国证券报）
机构观点
2026-03-13 07:35
消息人士称，贝思系统国际公司（BESI）在收到收购意向后，正在与摩根士丹利合作。
机构观点
2026-03-13 04:04
【美股三大指数集体收跌】美股三大指数集体收跌，道指跌1.56%，纳指跌1.78%，标普500指数跌1.52%。银行板块大跌，德意志银行跌超6%，巴克莱银行跌近6%，摩根士丹利、高盛跌超4%；芯片股多数下跌，英特尔跌超5%，闪迪跌超5%，台积电跌5%。
机构观点
2026-03-13 03:46
高盛之前的油价展望显示，2026年第四季度布伦特原油为每桶66美元，西德克萨斯中质原油为每桶62美元。目前，布伦特原油徘徊在每桶100美元左右，西德克萨斯中质原油在每桶90美元以上。
机构观点
2026-03-13 03:46
高盛分析师周四称，高盛再次修正了其油价展望，目前预计布伦特原油在今年第四季度将交易于每桶71美元，同期西德克萨斯中质原油均价为每桶67美元。
机构观点
2026-03-13 03:24
🔥🔥 重要
摩根士丹利财富管理公司美国政策主管莫妮卡·格拉表示，从历史上看，地缘政治驱动的股市波动往往是短暂的。然而，如果油价持续走高，“美联储的反应机制可能变得复杂，支持联邦基金利率在更长时间内保持高位。”
机构观点
2026-03-13 02:31
【资金撤离与违约攀升夹击之下 “基金层面杠杆”成私募信贷新痛点】私募信贷基金已经在面临前所未有的投资者赎回潮和大量借款人违约的困境，如今又不得不与主要贷款方大型银行展开博弈。在下调私募信贷基金部分贷款估值后，摩根大通近期决定收紧部分贷款，此举令整个行业对“基金层面杠杆”(back leverage)所面临的风险高度警惕。这种以资产组合为抵押进行融资的借款方式，虽然并非私募信贷领域所独有，但却在很大程度上加速了直接贷款业务的崛起。知情人士指出，在市场向好时，基金层面杠杆操作可能将8%或9%的收益推升至两位数。因此，此类贷款业务的任何收缩都可能侵蚀私募信贷公司用来吸引投资者涌入这个1.8万亿美元市场的丰厚回报。
机构观点
2026-03-13 01:46
摩根士丹利限制私人信贷赎回后，另类资产管理公司股价下跌。安宏资本（Ares Management）股价下跌5.4%，黑石集团（Blackstone）下跌3.4%，KKR集团下跌3.6%。
机构观点
2026-03-13 00:52
【去年券商主承销科创债首破万亿元 同比增长66.52%】中国证券业协会发布2025年度证券公司债券（含企业债券）承销业务专项统计。数据显示，2025年科创债、民营企业债券等多类型债券承销金额实现显著增长，其中，科创债承销金额突破1万亿元，同比增长66.52%。东吴证券固收首席分析师李勇在接受记者采访时表示：“对于市场而言，券商积极承销科创债，有助于引导社会资本流向科技创新关键领域，加速推动前沿科技成果向现实生产力转化。对于券商自身而言，积极发力科创债承销，有助于推动其服务角色从单纯的融资中介向产业深度赋能者转型，为后续综合金融服务的开展创造更广阔的空间。”(证券日报)
机构观点
2026-03-12 23:25
高管称，巴西国家黑色冶金公司（CSN）正与摩根士丹利合作出售其水泥部门的控股权，预计在第三季度达成交易。
机构观点
2026-03-12 23:12
🔥🔥🔥 特发
【高盛将美联储年内首次降息预测推迟至9月】高盛预计美联储将于9月和12月降息，因通胀高企使美国央行无法更早采取降息措施。高盛经济学家此前预计美联储将在6月和9月降息。“通胀走势高于预期将使美联储更难在短期内启动降息，”Manuel Abecasis和David Mericle在3月11日的客户报告中表示。但他们写道，如果在此之前劳动力市场疲软程度超出预期，美联储可能会忽视通胀担忧而更早降息。
机构观点
2026-03-12 22:51
花旗集团将通用电气（Generac）的目标股价从每股207.00美元上调至237.00美元。
机构观点
2026-03-12 22:51
花旗集团将通用电气（Generac）评级从“买入”下调至“中性”。
机构观点
2026-03-12 22:14
🔥🔥 重要
【潮宏基港股IPO招股书失效，此前称港股上市相关工作正在有序推进中】3月12日，据港交所官网披露的信息显示，潮宏基递交的港股招股书因满6个月失效，此前公司于2025年9月12日递表港交所，中信证券为独家保荐人。值得一提的是，3月3日，在互动平台上，潮宏基（002345.SZ）针对“港股上市推进阶段及预计上市时间”提问，回复称：“相关工作正在有序推进中，公司会严格按照规定要求及时履行信息披露义务。”（澎湃新闻）