机构观点
2026-03-05 15:00
🔥🔥🔥 特发
摩根士丹利预计，欧洲央行（ECB）2026年将维持利率不变，此前该行预计欧洲央行将分别于6月和9月各降息25个基点。
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2026-03-05 14:47
【东吴证券首席经济学家芦哲：消费税征收范围有望扩大 环节后移将激励地方改善消费环境】东吴证券首席经济学家芦哲向上证报记者表示，2025年国内消费税收入为16857亿元，其主要目的是“寓禁于征”，主要针对“两高一资”（高耗能、高污染、资源性）以及烟、酒、小汽车等部分消费品；从全球实践来看，未来可能将一些具有负外部性的消费纳入消费税征收范围。
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2026-03-05 14:45
【中泰证券研究所政策团队首席分析师杨畅：109项重大工程将充分发挥对经济增长的带动作用】中泰证券研究所政策团队首席分析师杨畅接受上海证券报记者采访表示，重大工程侧重新型能源体系、新型基础设施，这意味在发挥带动经济发展总量增长的同时，重大工程还将发挥出调结构的功能，有利于为高质量发展提供支撑。
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2026-03-05 14:42
【瑞银证券：A股盈利增长有望在2026年提速至8%】瑞银证券中国股票策略分析师孟磊发表中国股票策略，认为A股盈利增长有望在2026年提速至8%。他表示，考虑到更多支持性政策的推出以及“反内卷”政策的推进，A股非金融板块的利润率或将持续改善。孟磊进一步分析称，数据显示，近期市场对2026年沪深300指数盈利增长预期上调明显。分板块来看，在过去6个月内，信息技术与原材料行业的2026年盈利增速预期被上修超20个百分点。近一个月，信息技术、原材料、工业与可选消费板块的盈利一致预期上调幅度居前。“近期，由于全球地缘政治风险扰动，叠加科技板块回调，全球股市波动加剧。但中期来看，增量的宏观政策、A股盈利增长加速、长线资金净流入股市等因素共振，助力A股市场行稳致远。”孟磊表示。在风格配置方面，瑞银证券建议投资者短期内可在成长和价值中均衡配置，待市场情绪企稳后再重新超配成长风格。此外，该机构维持对周期板块超配的建议，因其受益于工业企业利润复苏的预期。 (上证报)
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2026-03-05 13:59
高盛将阿迪达斯的目标价从180欧元下调至165欧元。
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2026-03-05 13:55
【摩根士丹利：亚洲或转向煤炭以应对LNG供应风险】摩根士丹利分析师在报告中称，在确保电力供应不中断的情况下，亚洲经济体可能将煤炭视为液化天然气的重要替代能源。南亚仍存在可利用的煤电灵活产能，该地区近期还新建了一些燃煤电厂。分析师估计，亚洲约20%的电力供应依赖来自中东的液化天然气。伊朗冲突导致的液化天然气供应中断对该地区的数据中心和电网而言至关重要。印度和泰国对现货液化天然气的依赖程度最高，而马来西亚和印尼的公用事业公司受到燃料供应影响的程度可能相对有限。液化天然气价格上涨可能扩大高效运营商的电力价差，尤其是在菲律宾和新加坡等电力批发市场。
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2026-03-05 13:21
摩根大通将强生公司目标价从225美元上调至250美元。
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2026-03-05 12:56
【花旗：套利交易平仓可能推动美元兑日元跌破140】花旗策略师警示日元套利交易平仓风险，称利差变化和国内状况改善可能会引发日元升值幅度超预期。Osamu Takashima等策略师在报告中写道，尽管日元套利交易大幅平仓“并非我们的基线预测”，但“我们不排除国内外投资者的对冲操作可能推高日元汇率的风险”。过去十年，日本投资者稳步增加海外投资，认为国内超低利率环境将长期存在。随着日本国债收益率上升，这种趋势可能开始逆转，并可能对全球融资环境产生影响。花旗指出，日元计价债券作为投资组合对冲工具变得更具吸引力，尤其是在对冲全球风险资产方面。该行预测美元/日元年底将跌破145；如果出现套利交易平仓，该汇率可能跌破140。
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2026-03-05 11:23
【英特尔：最早下半年获得EMIB封装客户 预计带来数十亿美元收入】英特尔首席财务官大卫·津斯纳在摩根士丹利大会上表示，预计最早在今年下半年获得EMIB和EMIB-T封装客户，这些客户将带来数十亿美元的收入。
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2026-03-05 10:52
【全国政协委员、中泰证券总经理冯艺东：资本市场不会再有剧烈波动】3月5日，十四届全国人大四次会议开幕。全国政协委员、中泰证券总经理冯艺东在人民大会堂接受媒体采访时表示，经过过去这些年的改革，境内资本市场的韧性在增强。“我认为不会再有剧烈的波动，从从业者的角度来看，投融资两端的改革在深化，市场已经有雄厚的基础和强大的韧性，短期的波动大家都不需要担心”（第一财经）
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2026-03-05 08:48
【Robinhood 推出新款白金信用卡 瞄准富裕客户】罗宾汉（Robinhood）周三推出了面向高收入客户的新信用卡，试图在美国运通和摩根大通等重量级公司主导的行业中站稳脚跟。该交易平台表示，白金卡的年费将为695美元，同时为用户提供价值3,000美元的现金返还和其他优惠。美国运通的白金卡收费 895 美元，摩根大通的蓝宝石储备卡收费 795 美元。根据这两家公司的网站，它们还分别提供价值 3,500 美元和 2,700 美元的一系列高级优惠。Robinhood 的新卡是其持续转型举措的一部分，旨在摆脱其作为投机交易工具的形象。随着客户年龄的增长，该公司正试图将自己重新定位为一个提供更广泛服务的金融平台。"我们想争取传统参与者的客户，"Robinhood Money 副总裁兼总经理拉奥（Deepak Rao）说，并补充道，美国运通“显然是行业标杆”。拉奥说，该卡还可以作为一个渠道，吸引富裕客户，他们可以选择使用 Robinhood 的其他服务。
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2026-03-05 08:44
【中信证券：绿色燃料顶层设计定调 投资端重点关注具备转型能力的风电企业】中信证券研报称，近日，国家能源局组织召开绿色燃料产业发展专题座谈会，本次会议明确绿色燃料为中央层面战略规划，明确其核心定位为保障能源安全、促进新能源非电消纳，并助力能源结构低碳转型。会议从国家顶层设计层面全面推进产业发展，标志着行业将从示范试点迈向规模化发展，为 “十五五” 时期政策持续落地与产业扩容奠定坚实基础。投资端重点关注具备转型能力的风电企业，这类企业有望依托资源与场景优势转型为绿色燃料制备与运营核心标的，毛利中枢上抬，改变估值逻辑。
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2026-03-05 08:43
【中信建投：展望3月，聚焦算力链通胀主线】中信建投研报表示，展望3月，海外与国内算力需求均持续超预期背景下，上游环节景气度与涨价有望持续，仍是当下科技板块配置“景气成长”方向最确定的主线。一方面，海外OpenAI和Anthropic的最新消息继续推动云算力与Token需求超预期，大模型竞技带动推理与训练双线增长，CSP持续上修投资，但ROI和现金流仍存在变量，上游更具业绩增长确定性。另一方面，国产大模型加速迭代，如GLM-5、KIMI K2.5、Seedance2.0等正逐步缩小与海外差距，部分模型在coding、视频生成等应用领域实现可用和涨价，体现算力极度紧张。全产业链从云、Token/API、到存储、先进制造、光通信、液冷、电力等环节价格普遍上升。
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2026-03-05 08:37
【星动纪元宣布获10亿元融资，三星等机构参投】具身智能企业星动纪元宣布近日完成10亿元战略轮融资，估值破百亿。本轮融资由三星、高成投资、新加坡电信、友利资本（隶属韩国友利金融集团）、中金保时捷、中芯聚源、峰和资本（海辰储能）、锡创投、广发乾和、鸿瑞集团等等新机构联合投资，鼎晖VGC、清控天诚等老股东超额追加投资。
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2026-03-05 08:27
【光大证券：短线重视资源品配置机会】光大证券研报表示，近期中东局势发生剧烈变化，带动资源品价格震荡上行，或影响权益市场相关板块价格表现。当前市场量能仍在修复阶段，量能未能持续突破下，权益指数难有强势上涨表现。风险偏好提升背景下，市场或震荡上行。短期看好资源品配置机会，中长期仍看好“红利+科技”配置主线。
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2026-03-05 08:24
【国金证券：欧洲玻纤正在被天然气“挤出”，国内玻纤的出口预期放大】国金证券研报表示，欧洲天然气价格大幅上涨导致本土玻纤生产成本激增，欧洲产能正被"挤出"而进口需求有望增加，欧洲250万吨年需求与100万吨本土产能的缺口将主要由国内企业补足。玻纤具备全球定价属性，外需敞口超45%，欧洲需求成为2026年出口关键变量。同时2026年是行业供给"小年"，AI电子布资本开支分流及铂金涨价抑制新增产能，粗纱存在超预期提价空间。
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2026-03-05 08:19
【华泰证券：2025年风电需求超预期，26年高景气有望延续】华泰证券研报表示，2026年国内装机或延续高景气，海风贡献度有望提升。考虑到2025年风机招标量维持高位，结合近9GW海风项目处于已开工未并网阶段，预计2026年国内新增装机130GW，其中陆风120GW、海风10GW。展望后续，在绿电直连、以旧换新等新需求支撑下，叠加深远海逐步放量，预计“十五五”国内风电装机有望保持稳定增长。
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2026-03-05 08:15
【中信证券：增量逻辑持续强化，重点看好AI PCB板块走势】中信证券研报表示，2026年初以来PCB板块相对滞涨，除算力/人工智能整体beta偏弱外，我们认为市场担忧主要集中在应用拓展扰动、升规升阶延后、业绩兑现滞后、材料涨价影响等方面。但我们强调AI PCB行业底层的增长逻辑并未改变且在不断强化，我们对市场担忧方向均持相对乐观观点，且后续板块存在密集潜在催化，明后年的增量能见度在持续提升；同时业绩及估值视角来看，龙头厂商的业绩预期整体仍在逐步获得兑现，估值水平则存在进一步上修空间，当前时点我们坚定看好PCB板块后续的上行动能。
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2026-03-05 08:13
【中信建投：国际原油价格震荡上行，石油巨头重视上游勘探】中信建投研报表示，大型油企近年调整发展战略，从优先保障股东回报转向加大油气勘探投入，核心原因是判断未来数十年全球对油气仍有持续需求。一方面，此前多家机构预判的石油需求见顶并未出现，部分地区电动汽车普及也仅放缓而非终止石油需求增长，甚至有地区计划重启燃油车型；另一方面，油企纷纷将扩大石油储量、支撑产能扩张作为发展重点，部分企业考虑通过收购快速增储，不同地区油企因气候政策差异发展态势各异。相关预测显示，2026年油气上游领域将迎来发展机遇，一次能源价格或短期低迷，后续有望迎来反弹。
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2026-03-05 08:13
【日本国债下跌 跟随美国国债跌势】日本国债在东京市场前市下跌，跟随美国国债隔夜的跌势。隔夜华尔街上涨以及日本股市今早反弹所推动的风险偏好情绪，也可能令日本债券市场承压。此外，投资者可能对日本财政部今天进行的约7,000亿日圆30年期日本国债拍卖持谨慎态度。花旗投资研究的Tomohisa Fujiki在一份报告中表示：“随着过去一个月的上涨，超长期债券板块的吸引力已经减弱。“该利率策略师补充说：“由于进行再平衡，退休基金可能会转为净卖家。”30年期日本国债收益率上升4个基点，至3.390%。